旺季到 亞洲科技股看俏

第四季進入電子消費產品旺季，統一亞太基金經理人黃柏章表示，亞洲供應鏈廠商營運動能逐步增強，科技股可望有優於大盤的表現，其中，看好供需改善、報價走升的記憶體（DRAM），以及受惠明年軟面板熱潮的主動式有機發光顯示器（AMOLED）相關廠商。

黃柏章指出，第四季向來是科技新品上市銷售的甜蜜期，值得留意的是，前三季股市表現平淡的南韓，近期雖有三星電子智慧手機 Note7 爆炸事件干擾，拖累三星供應鏈短線看淡，但在 DRAM 與 AMOLED 方面，南韓相關供應商在全球具有相對強的競爭力，具一線領導地位的個股後勢看好。

市場資金方面，黃柏章表示，儘管美國聯準會可能在 12 月升息，但並無連續升息的支撐條件，預期美元的走強為短期走勢，根據彭博資訊統計，今年來亞幣兌美元匯價處在區間波動，升貶幅多在 4% 至 6%，仍是可接受範圍，匯率風險不大，在全球低利率環境下，經濟成長動能與財政體質相對佳的亞股，對氾濫的資金仍具吸引力。

唯一特例的是日圓，今年來升勢不斷，雖然 10 月以來略有轉貶，帶動日股反彈，但今年來日圓兌美元累積升幅仍有近 16%，相對的，中國人民幣同期間兌美元貶值 3.7%，一來一回間，中國大陸遊客到日本觀光採購的消費力削弱近二成，降低陸客赴日旅遊意願，將影響日本觀光客成長增速。

黃柏章指出，由於日圓走勢主要受政府財政政策與央行貨幣政策牽動，在市場仍觀望負利率政策成效階段，日圓維持高檔震盪的壓力仍大，保守看待其觀光與內需消費產業後續成長動能。而在全球保有一定競爭力、高技術規格的關鍵零組件，仍有其成長利基。

東南亞國家今年來匯價波動不大，且是陸客出境旅遊移轉效應的受惠者，有利觀光與內需產業發展，不過，以旅遊為重的泰國因泰王駕崩，甫進入為期一年的國喪期，娛樂活動也暫停一個月，恐影響其觀光產業、拉低經濟成長動能，股市今年來漲幅亦大，短線宜保守看待。

黃柏章認為，印度與印尼是相對看好的市場，印度今年季風雨量優於往年平均，農村經濟、基礎建設、汽車銷售等都會有不錯的表現；印尼自 7 月開始生效的稅務大? 成效不錯，企業自首上繳政府的稅收金額高於預期，有利政府支出與經濟刺激方案的推行。

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