大馬擁抱中國 明年GDP上看4.5%！馬幣表現料優於星幣

MoneyDJ 新聞 2016-11-03 記者 郭妍希 報導

深受貪腐醜聞影響的馬來西亞近來幾已遭到投資人遺忘，油價在 10 月中攀升 50 美元附近後，近來拉回整理，不少人憂心這對馬來西亞幣恐將不利。不過，瑞信認為，馬幣已跌得夠深，接下來表現或許會擊敗新加坡幣。

barron`s.com 2 日報導 (見此)，瑞信分析師 Trang Thuy Le 發表研究報告指出，年初迄今油價復甦，但馬幣走勢卻落後，如今油價再次拉回修正，相信馬幣所受的影響應該不會那麼大。

不僅如此，馬幣目前看來仍相當便宜。報告稱，馬幣實質有效匯率對油價的回歸分析顯示，以當年的油價來看，馬幣仍比公平價值便宜 6-7%。投資人的部位也相當少。目前固定收益投資人對大馬的持有狀態是「中性權值」，股票投資人則呈現減碼。

儘管油價拉回，年初迄今大馬的貿易活動卻逐步上升，再加上旺季效應，有望讓經常帳順差在今 (2016) 年第 4 季至明年 Q1 期間，一口氣攀升至 20 億美元，遠多於今年 Q2 的 5 億美元。

瑞信還預估，大馬明年的國內生產毛額 (GDP) 成長率有望從今年的 4.1% 反彈至 4.4-4.5%，理由是中國承諾加碼投資。舉例來說，大馬才在週一 (10 月 31 日) 宣布，中國已標得馬國東部沿海價值 550 億馬幣的鐵路工程，兩國合作關係日益緊密。

相較之下，向來是東協模範生的新加坡，最近經濟則有退步跡象。新加坡海峽時報 10 月 30 日報導，星國總就業人數第 3 季走低、2009 年全球金融危機以來第二遭。今年第 3 季企業裁員人數達 4,100 人，雖低於第 2 季的 4,800 人、但高於 2015 年第 3 季的 3,460 人。今年上半年新加坡企業關閉家數達 42,000 家、直逼 2015 年全年總和 (49,000 家)。新加坡都市更新發展局(URA) 日前公布，2016 年第 3 季私人住宅房價指數季減 1.5%、連續第 12 個季度呈現下跌(註：創 1975 年開始統計以來最長連續跌勢)。

英國金融時報 10 月 14 日報導，受製造業大幅萎縮 (季減 17.4%)、服務業降溫(季減 1.9%) 拖累，新加坡 GDP 第 3 季初估年增 0.6%、創 2009 年第 2 季以來最低升速；第 2 季 GDP 年增率自 2.1% 下修至 2.0%。

另外，世界銀行 (World Bank)2017 年度「全球經商環境報告」10 月 25 日正式出爐，當中顯示紐西蘭擠下新加坡，為全球最易經商之處，至於盤據冠軍地位長達十年之久的新加坡，目前則落居第二。

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