OPEC減產沒用！油價翻身難、明年仍低於60美元？

MoneyDJ 新聞 2016-11-04   記者 陳苓 報導

這個月底的石油輸出國組織 (OPEC) 會議，能否達成協議出現問號，油價連日走跌。J.P. Morgan 悲觀預測，就算本月底真能減產，油國休養生息之後，明年下半或許會再次發動增產大戰，油價難以突破每桶 60 美元關卡。

巴倫 (Barronˋs)、華爾街日報報導，J.P. Morgan 與沙烏地阿拉伯人士舉行多場會議之後，發布報告稱，油價維持在 40~60 美元之間，沙國就心滿意足。他們預測，到了 2017 年下半，沙國將再次增產，滿足亞洲國家如中國、印度、日本等的需求。

報告稱，目前沙國提議每日減產 50 萬桶，這只反應出季節變化，從每日生產 1,070 萬桶的歷史新高，降至 1,020 萬桶。夏季是用電高峰期，沙國向來都會增產，因應國內供電所需。如果 OPEC 減產協定能維持六個月，沙國將有更多操作空間，能夠再次提高產出，增產理由可能是季節需求或亞洲需求增加。先前減產將讓沙國財務好轉，或許會不理生產限額，再次出手搶奪市佔。

油市變數仍多，原本市場預期明年油價將回升至 70 美元，但是近來態度轉趨保守。華爾街日報訪調 14 家投行，多認為明年油價不會超過 60 美元。估計明年布蘭特原油平均為 56 美元、西德州中級原油為 54 美元。

3 日紐約商業交易所（NYMEX）12 月原油期貨下跌 1.5%、至每桶 44.66 美元，創下六週新低。歐洲 ICE 期貨交易所（ICE Futures Europe）近月布蘭特原油下跌 1.1%、至每桶 46.35 美元。

原油依舊淹腳目、美國原油庫存增幅破新高，油價大驚失色，跌至每桶 45 美元。專家預測，油價恐怕會進一步跌破 40 美元，不過油價直直落，或許會讓石油輸出國組織 (OPEC) 的減產協議出現生機，油國將被迫讓步，穩定油價。

CNBC、巴倫 (Barronˋs) 報導，分析師估計，OPEC 減產協議搖搖欲墜，油價可能下探 40 美元，不過油價重回低檔未必是壞事，減產協議更有望達成。Again Capital 的 John Kilduff 表示，市場認為 OPEC 減產只是裝腔作勢，本月底的 OPEC 會議前，油價將一路走低，迫使油國採取行動捍衛油價。

SGH Macro Advisors 的 Sassan Ghahramani 和 Kevin Muehring 也說，各方應該會向伊朗讓步，清除 11 月 30 日 OPEC 會議的障礙，達成 2008 年以來 OPEC 首見的減產協定。沙烏地阿拉伯似乎願意妥協，接受伊朗日均產量增加至 470 萬桶。

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