中國外匯儲備創9個月最大降幅！跌到6年多新低

中國再現資金加速外逃跡象。根據人行周一 (7 日) 公布數據，中國上月外匯儲備規模創 9 個月來最大降幅，並暴跌至 6 年多來最低。暗示中國資金外流速度恐怕快追上去年底今年初的創紀錄水準，並威脅到北京當局試圖讓人民幣有秩序貶值的策略。

人行公布，中國 10 月份外匯儲備暴減 457 億美元至 3.121 兆美元，創今年 1 月以來最大減幅，並遠大於 9 月份的減少近 190 億美元，以及分析師預估的減少 260 億美元。這是中國外匯儲備連續第 4 個月萎縮，已一路摔至目前的 2011 年 3 月以來最低水準。

上個月人民幣兌美元貶值 1.53%，創去年 8 月以來最大貶幅，並於 10 月 28 日摔至 6.7856 元的 6 年來新低價。因市場預期美國聯準會 (Fed) 年底升息的機率攀高，刺激美元走揚。

摩根士丹利 (Morgan Stanley) 駐香港大中華區首席經濟學家邢自強對《彭博社》指出，上個月因人民幣兌美元加速貶值，加上銀行同業間拆款利率升高，且人行透過公開市場操作注入流動性，種種跡象都指向中國資金外流持續。

加拿大豐業銀行 (ScotiaBank) 駐新加坡外匯策略師高奇也認為，上個月人民幣兌美元一路朝 6.8 元關卡下貶，可能引發人行拋售一些外匯儲備來穩定匯市。他相信中國資金外流將持續，只是多快的問題，端視美元漲速。

不過，法國興業銀行 (Societe Generale) 駐巴黎中國經濟學家姚偉認為，上月中國外匯儲備縮減的規模當中，近 300 億美元歸咎於估值效應，而人行動用來干預匯市的部分只佔 100-150 億美元。

估值效應 (valuation effects)：由一國持有的國外資產價值，減去外國投資人持有的國內資產價值。反映在國外投資的資產、負債結構和規模不變的情況下，因匯率、資產價格和殖利率等因素變動造成的對外凈資產規模變化。