廣發鑫盛基金主打「固收+」策略受追捧

自6月英國公投脫歐以來，全球範圍內避險情緒持續高溫不退。上周在「郵件門」事件發酵影響下，黃金、債券等避險資產連續上漲。在國內市場中，以債券資產打底的「固收+定增」產品獲得穩健投資者的青睞。正在發行的廣發鑫盛18個月定期開放混合型基金以固定收益投資為本，輔以挖掘定向增發的折價和阿爾法收益，在嚴控風險、力求穩健的基礎上，為基民獲取中等偏高的絕對收益回報。

根據發行資料，廣發鑫盛將7成倉位用於債券投資，以追求不確定市場環境中的確定性收益。其擬任基金經理王小罡認為，在當前市場避險情緒較濃的背景下，以固定收益類品種構築債券組合的平穩收益，重點投資於短久期、高評級信用債為主，不奢求資本利得，重在息票收入，力爭確保基金資產的穩定增值。

王小罡分析指出，最近一年，債券市場期限利差收窄，企業債期限利差已創歷史最低水平，信用利差收窄，創下最近9年最低水平，若央行繼續堅守短端利率，則未來市場利率下行空間較小，很難獲得資本利得。但危中有機，高資質的信用債投資機會也顯示，邊際改善的行業中的好公司或者二線公司存在被低估的機會，可以重點挖掘，未來將精選久期在3年以內、AA評級以上的信用債持有。

在利用固定收益資產築造安全保壘的前提下，廣發鑫盛將通過基本面分析和量化分析兩個維度參與定增，分享一級半市場的超額回報，增厚基金組合收益，其中參與定增的倉位為30%。據Wind資訊統計，2007年至2015年，A股定增年度收益率均值為37%，複合回報率為33%，跑贏同期Wind全A指數18個百分點，跑贏同期滬深300指數26個百分點，具備較高吸引力。

王小罡稱，定增市場的賺錢效應主要來自於折價和阿爾法收益。定增項目通常為折價發行，即發行價較二級市場交易價格「打折」，市場即便出現下跌，定增投資也具備一定的安全邊際，而市場上升時將有機會收穫更高的超額收益。由此可見，參與優質定增項目既增厚了基金的安全墊，也提升了基金盈利的空間和概率。而廣發鑫盛將會重點關注確定性高的白馬股和彈性較好的黑馬股定增項目。「參與白馬股相當於從絕對收益的角度去獲得的穩健配置。黑馬股則是在穩健配置基礎上對於高彈性的追求。」王小罡表示。

廣發鑫盛將於11月11日結束募集，目前已經進入募集倒計時階段，有意向配置「固收+定增」策略產品的投資者可以通過平安銀行(000001,股吧)、廣發基金官網等渠道進行認購。