《美債》川普效應！長債殖利率飆10個月高 外國人縮

MoneyDJ 新聞 2016-11-11   記者 郭妍希 報導

美國總統當選人川普 (Donald Trump) 上任後可能大舉發債、實施一連串經濟刺激政策，這恐令美國債台高築、通膨逐漸增溫，帶動美國公債殖利率連續四個交易日飆高。美國債市週五 (11 月 11 日) 將因退伍軍人紀念日 (Veterans Day) 休市一天。

MarketWatch 報導，Tradeweb 報價顯示，紐約債市 11 月 10 日尾盤時，美國對聯準會 (Fed) 利率決策較敏感的美國 2 年期公債殖利率上漲 1.2 個基點至 0.906%；10 年期公債殖利率勁揚 4.9 個基點至 2.118%，創 1 月 11 日以來新高；30 年期公債殖利率勁揚 5.1 個基點至 2.928%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

其中，美國 10 年期公債殖利率才剛在昨 (9) 日暴漲 20.3 個基點，這幾日更出現 2013 年 6 月 24 日以來幅度最大的四日漲幅。另外，2 年期公債、30 年期公債過去四個交易日的漲幅也分別創下 5 月、2009 年 5 月以來新高。

市場預測，川普執政後可能會減稅並增加基礎建設支出，這會讓美國背負更多債務並拉高通膨，這兩個因素都會推升公債殖利率。

MarketWatch 報導，長天期公債價格領軍下滑，顯示通膨預期增溫、促使投資人拋售長債。一般而言，當投資人預期通膨將在公債延續期間走揚時，都會要求更高的利息，因為通膨來臨將侵蝕報酬。

外國人對美國長天期公債如今也興趣缺缺。路透社報導，美國財政部 10 日標售的 30 年期公債的得標殖利率達到 2.902%、略高於預期，象徵買氣的認購比率 (bid-to-cover ratio) 也僅有 2.11 倍、創 2 月以來新低。

其中，間接投標者 (indirect bidder，包含外國央行在內) 只認購 54.5%，創 2015 年 8 月以來新低，也不如前一次拍賣會的 65.4%。美國昨 (9) 日標售的 10 年期公債買氣也相當疲弱。