譚雅玲：美元震盪上行 趨勢前景複雜

和訊特約

本周外匯市場震盪加劇，美元走勢是關鍵。一周美元指數從97點走向99點，全周上升2.2%，其中周二與周三的震盪凸現，即美國大選之前下跌，特朗普當選後上漲。其他貨幣走勢差異加大。其中英鎊上升明顯，匯率區間從1.23美元上升到1.2596美元。歐元下跌擴大，匯率水平從1.10美元下跌到1.08美元。日元貶值繼續，區間價格從104日元貶值到106日元。瑞郎升值呈現，價格從0.9711瑞郎上升到0.9874瑞郎。加元貶值擴大，價格震盪在1.33-1.35加元，其間最高點達到1.32加元。澳元匯率逐漸下行凸現，水平區間從0.77美元下跌到0.75美元。新西蘭元隨從澳元走勢突出，價格從0.73美元下跌到0.71美元。

一周外匯市場最大的影響事件就是美國大選，超乎預料的特朗普當選使得價格走勢極具變數加大，其中外匯市場的引領性十分顯著，但美元資產的同步高漲引起的注目加強，同時也值得關注潛在的風險積壓與擴大，畢竟心理短期因素作用並未引起真實與實質性的結果。

1、美聯儲加息不會因選舉結果而變化。目前美聯儲加息概率在80%左右，加息預期強化十分明朗。其中三個人的言論十分重要。第一是美聯儲前主席格林斯潘，他認為美聯儲的獨立性較強，耶倫的政策難以受到特朗普的干擾，美聯儲加息很必要。第二是現任美聯儲副主席斯費希爾釋放強烈加息信號，他認為美國經濟增長前景似乎已強勁到足以促使聯儲開始漸進式加息。這是費希爾在特朗普當選美國總統後首次公開發表講話。他表示，美聯儲已「合理地接近」實現其就業和通脹目標，收緊貨幣政策的理由已「十分強勁。」「美國經濟持續穩步擴張的前景已達到讓我們開始逐步取消寬鬆政策的程度。」如果不這樣做將有在更晚時不得不突然收緊貨幣政策的風險。第三是聖路易聯邦儲備銀行總裁JamesBullard表示，美聯儲決策官員是一群書呆子氣十足的技術官僚，在會議中從不討論政治；而他的同僚則指出，特朗普當選美國總統不應該延後下個月加息。我們的觀點是將升息一次，我認為12月份會是加息的合理時間。在特朗普意外勝選後，美聯儲官員團結一致，捍衛美聯儲不受政治影響，獨立超然的重要地位。特朗普在競選期間一直嚴厲批評美聯儲和主席耶倫。

2、美國股市將會鼎力美聯儲加息基礎。

共和黨11月8日大獲全勝令人震撼，一開始股市的反應是重挫，後來股市回升，債市收益率上漲，因為市場預期特朗普上台後會兌現減稅和增加基礎建設投資的選舉支票。據聯邦基金期貨顯示，目前投資人預期美聯儲12月13-14日會議升息幾率為82%。

不過，問題還是在於特朗普對於美聯儲的獨立地位與耶倫的態度，他譴責美聯儲維持低利率，暗助奧巴馬。美聯儲官員強調，該機構與政治無關。

舊金山聯邦儲備銀行總裁JohnWilliams描述聯邦公開市場委員會（FOMC）在華府召開貨幣決策會議的情況時說，對局外人來說，很難了解我們所做的事，因為基本上我們所討論的非常非主流。

新浪美股訊北京時間11日晚路透社稱，在大選期間高調支持希拉里並攻擊特朗普的「股神」巴菲特現在也轉變立場，看好特朗普當選後的美股走勢，稱不管大選結果如何，美股長期而言勢將上漲。

巴菲特在接受CNN採訪時稱：「股市從現在開始將上漲10年、20年、30年，希拉里上台如此，特朗普上台也是如此。」

在被問及他是否對美國經濟前景感到樂觀時，巴菲特表示：「100%看好，市場機制發揮作用，它並不對每個人有效，而是會聚合。」

巴菲特淡化了特朗普上台後兌現承諾取消北美自由貿易區的可能性，「他必須通過參眾兩院，必須獲得支持才能行動。」「選舉時承諾的很多事情在當選後都不會發生。」

巴菲特表示，特朗普對中國和墨西哥貨物徵收35%關稅的提議是個壞主意，「但我不認為這將引發（美國經濟）衰退。」

巴菲特在採訪中也重申了對特朗普的一些批評意見，稱特朗普曾犯過一些重大的商業錯誤，但同時表示，商業才能並不是做一個好總統的先決條件。「杜魯門曾經經營一家男子服飾用品店，結果破產，但他仍然是一位了不起的總統。」