商品走勢分化黑色系反彈 周內或再現巨震

和訊網消息11月14日，商品期貨開盤走勢分化，黑色系強勢反彈，其他品種延續跌勢。截止發稿，鐵礦石、焦煤漲超5%，焦炭漲超3%，滬銀跌超5%，滬金、豆粕、塑料、棕櫚等均跌逾3%。市場分析表示，近期，黑色系更多體現出情緒與資金的效應，極端行情後的本周期貨價格或劇烈波動，建議以輕倉和觀望為主。

中信期貨研究指出，上周商品走勢與今年4月22日當周極為相似，同樣是黑色品種在大幅上漲過後交易所頻出調控措施，資金大幅流出黑色湧入其他滯漲品種，使商品無視基本面差異，周內輪番上演漲停潮。

「同樣也是在周內大幅拉漲後，周五暴跌收尾。」但中信期貨研究表示，區別在於相對於4月22日更直接的開盤暴跌，本次選擇在市場警惕性最低的周五夜盤進行最後的拉漲，於當日21點40分開始這次「有組織有紀律的大範圍狙擊行動」。

中信期貨研究認為，周五遭遇突然襲擊，多頭尚未正面迎戰，本周關注多頭是否直接鎩羽而歸，還是會組織殘餘力量對抗，周內期價或波動劇烈。

南華期貨研究也表示，上周五國內商品期貨夜盤多個期貨品種合約倉位發生異動，瞬間從漲停到跌停，有業內人士表示可能與監管全面出手有關，也有觀點認為是資金掌握漲跌變化。

而經過監管層的一系列措施後，螺紋鋼、鐵礦石、煤焦的期貨價格或步入調整，近期黑色系有着更多的情緒與資金上的效應，操作上建議以觀望為主。

中輝期貨研究則表示，經過周五晚上巨幅調整後，個品種基本面強弱明顯，黑色系屬於基本面較強的系列，隨著「雙焦」追平現貨價格，加上監管層的不斷干預，其矛盾開始弱化，目前黑色的主戰場由「雙焦」移向鐵礦。

具體來看，鐵礦石存在三個上漲動力源(600405,股吧)，一是焦炭價格大幅走高，出於性價比的考慮，高品位鐵礦受到青睞，高品位鐵礦供小於求，價格上漲；二是經過連續幾年的下跌，鐵礦生產的集中度進一步集中於五大礦山，加上國內礦品位較低，鐵礦價格更容易被操縱出現上漲；三是橫向比較，鐵礦目前處在焦炭1300的位置，相比之下仍舊處於價值被低估的區域，給多頭做多增加了信心。

因此，中輝期貨研究認為，如果鐵礦繼續沖高，「雙焦」的價格也不容易下跌。整體上看，經過大幅上漲後，「雙焦」上漲空間已經不大，「目前波動太大，唯有輕倉才能在交易中立於不敗之地」。