永豐期貨台指選擇權盤前－美股創歷史新高 台指反續弱下跌

◆盤勢分析

期貨走勢      台指期週一下跌 22 點至 8945 點。價差方面，台指期正價差縮至 4.6 點，電子期逆價差縮至 - 1.44 點，金融期轉為正價差 22.8 點。現貨部分，三大法人賣超 141.54 億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼 3043 口，淨多單增至 16525 口，其中外資多單加碼 2337 口，淨多單增至 62188 口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼 1533 口，淨多單增至 8565 口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，美股連二日創下歷史新高且費半指數大幅反彈，但外資大賣導至台指期以下跌 10 點開出，而現貨開盤小幅開低一度翻紅小漲，但台弊早盤貶勢加重直接貶破 31.9 大關，外資盤中調節權值股賣壓未見減輕，電子股成為外資提款機，所幸金融股在特定買盤進場下大漲超過 2%，推升指數盤中一度翻紅上漲，但尾盤仍不敵外資賣壓，終場開低走低以小跌 22 點作收。技術面觀察，週一大盤開平走低以帶下影線小黑 K 一度跌破 8900 點，而成交量能縮至 970 億水準，短線量價結構仍為震盪偏空。以日線型態來看，目前指數日 K 連二黑一度跌破 8885 頸線，且短中期均線下彎並形成蓋頭反壓，多項技術指標低檔死亡交叉鈍化，技術面修正壓力再度轉強。操作上建議可沿 5 日線偏空操作，並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，買權集中在 9000 點，賣權集中在 8900 點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在 9200 點，賣權未平倉最大量集中在 8800 點。全月份未平倉量 put/call ratio 值由 0.96 降至 0.91，小於中性值 1，反應籌碼面為偏空架構。買權平均隱含波動率由 18.13% 升至 24.88%，賣權平均隱含波動率由 21.56% 升至 25.27%，買賣權皆升。選擇權部位顯示偏空。

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