「深港通」開通 瑞銀：南下資金較北上多

港交所(00338-HK)行政總裁李小加，今天出席「深港通?交易所」推介會上表示，部分?際投資者反應深股通的股份偏貴，市盈率較高。不過，他解釋這是內地市場結構性問題，因為A股市場對公司上市時快時慢，時鬆時緊，在供應不足情況下，導致股價較高。對於對?基金而言，影響不大，因為可以貴買貴賣；但對傳統基金更注重價值投資，意見就較大。

瑞銀證券中國首席策略分析師高挺預期，「深港通」開通後，南下的資金會較北上多，因為在深圳具成長力的科技股估值相對較高。

他表示，受惠於人民幣貶值及機構投資者的資產配置需求，明年經「深港通」及「滬港通」渠道南下的資金規模可達1600億元人民幣，料當中1000億元會是來自保險公司，相關資金並非追求短期回報，傾向選擇投資收益穩定的公司，其中消費及醫藥等行業有支持。

高挺表示，明年A股企業的盈利增長可維持在6%左右，明年底滬深三百指數有機會上試3750點，與現水平比較有10%的潛在上升空間。

高挺表示，明年較看好幾類股份，包括受惠於公私營合作(PPP)項目的基建投資股；受惠人民幣貶值的公司及內地消費行業；而在今年的低基數效應下，料金融股亦將有較好表現。不過，基於水泥及鋼鐵等價格已有較大升幅，他對建材類股份看法較審慎。

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