彭淮南：匯率暴衝如羊群現象；央行並非阻升不阻貶

MoneyDJ 新聞 2016-11-18   記者 新聞中心 報導

中央銀行總裁彭淮南今 (18) 日上午出席東吳大學國際經營與貿易學系主辦的「潘志奇教授紀念學術研討會」時指出，外匯市場常出現像羊群的群聚行為，會因一、二人的舉動，讓許多人跟著大量買入或賣出，造成匯率大起大落。另外，有些人認為央行為了促進出口，而採取了「阻升不阻貶」的措施，但實際情況卻非如此。

彭淮南表示，2005 年 7 月在土耳其東部有 1,500 多頭綿羊在懸崖邊吃草，其中一隻羊不知何故突然跳下懸崖，接著其餘全部的綿羊也盲目跟進跳下。而外匯市場的群聚行為，就類似這種羊群現象，常會因一、二人的舉動，讓許多人跟著大量買入或賣出，造成匯率大起大落，而衝擊金融市場。

他也強調，匯率是兩面刃，出口商希望貶，進口商希望升，不可能同時滿足雙方，需要考量台灣經濟特性，從市場本質、對外貿易、短期資本移動和總體經濟等四個角度分析。

他也指出，有些人認為央行為了促進出口，而採取了「阻升不阻貶」的措施，但實際情況卻非如此。根據國際清算銀行 (BIS) 資料，2010 年 1 月新台幣名目有效匯率指數為 99.08，但今年 10 月上升至 109.87，而且整段期間都呈上升趨勢，與阻升不阻貶的論點正好相反。