黑色系繼續走強 鐵礦石強勢漲停

和訊期貨消息周三（11月23日）大宗商品多數上漲，黑色系繼續維持強勢，鐵礦石再度暴走漲停；化工板塊走勢現分化，瀝青、玻璃上漲，塑料、PP、PVC大幅下挫；農產品(000061,股吧)普遍走弱。截止下午收盤，鐵礦石漲停，熱卷漲4.87%、螺紋漲4.53%、滬鉛漲2.82%、焦炭漲2.32%、瀝青漲2.18%，玻璃、大豆漲幅超1%；跌幅方面，塑料跌2.51%、PP跌2.09%、PVC跌1.92%、棉花跌1.56%、澱粉跌1.04%、動力煤跌1%。

市場需求增加推動鐵礦石價位上漲

對於鐵礦石期現市場近期的上漲，市場普遍認為是源自市場對鐵礦石高品礦的需求增加。「目前鐵礦石的上漲是由於鋼廠焦炭成本高企而帶來的對於中高品位鐵礦石的需求的快速上升，鋼廠使用高品位礦比較劃算。」華東地區某鋼企人士告訴期貨日報記者，同時鐵礦石港口庫存在屢創歷史新高的情況下仍然存在中高品位鐵礦石結構性短缺，從而推動鐵礦石價位上漲。

不過，也有分析認為，鋼廠希望通過提高鐵礦入爐品位來將產量最大化也是原因之一。國投安信期貨分析師曹穎告訴記者，因為鋼廠煉熱卷有利潤，所以通過提高入爐品位來提產。

焦炭庫存低位運行短線有上行動力

截至11月中旬，天津港(600717,股吧)焦炭現貨庫存達191萬噸，環比小幅升高1.6%，鋼廠庫存維持在6天的年內較低水平。從數據上可以看出，目前焦炭整體供應仍舊偏緊，鋼廠庫存可維持生產的最低標準，因此短線下游市場需求仍較為堅挺，可支撐價格走勢。但是需要注意的是，港口現貨價格漲勢有放緩的趨勢，結合近期煤炭港口庫存升高的消息來看，預計國內煤炭運力正在恢復，前期困擾行情走勢的區域間供需不平衡的問題正在逐步緩解。因此，從中長線來看，煤焦現貨供應形勢將日益寬鬆，對於價格走勢的下行壓力也將加大。綜合來說，短線焦炭在下游需求支撐下仍將保持相對偏強走勢，但是中長線來看，隨著供應的恢復價格下行壓力也將升高。

PP短線支撐仍存

供需面來看，昨日PP裝置檢修率小幅擴大至10.14%，不過拉絲比例繼續回升至33.85%，拉絲PP存量供應繼續回升，另外近期粉料利潤仍維持在400附近水平，粉料供應仍繼續增加，再加上本周末青海鹽湖和寧波福基都預計將有合格料產出，再加上中江石化和寧波富德投產大概率在1月份前後，整體後市PP供應持續回升的趨勢將不變，中長期供應壓力仍持續存在，不過短期低庫存變化不大，供應端惜售現象仍存，再加上商品氛圍較好，短線支撐仍存。

綜合來看，儘管短期低庫存未見明顯改觀，下游需求有一定回升，且近期商品氛圍較好，短期反彈概率仍存，不過近期新產能持續釋放，且進口即將出現利潤，盤面上方壓力逐步增大，因此操作上建議多頭謹慎持有，長線上密切關注反彈後的拋空機會。

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