美聯儲11月紀要料確認12月加息，市場將何去何從？

北京時間周四(11月24日)03:00美聯儲將公布11月貨幣政策會議紀要。11月美聯儲如期維持利率不變，但決策聲明中承認未來加息的理由變得越來越強。目前市場認為，美聯儲12月加息的可能性超過90%。此次會議紀要能否進一步暗示美聯儲12月加息，值得投資者們重點關注。

據此前報道，考慮到大選的不確定性，11月美聯儲如期維持聯邦基金利率目標在0.25%-0.50%不變。政策聲明中稱，委員會認為上調聯邦基金利率的理由在持續增強，但決定暫時等待經濟向目標持續發展的進一步證明。貨幣政策立場保持寬鬆，因此會支持就業市場狀況進一步改善，並帶動通脹回升至2%的目標水平。

11月會議紀要料確認12月加息前景

美聯儲11月政策會議的紀要可能會確認，在11月8日的大選之前，各位官員正在緩慢向一年來的首次加息靠攏；而大選之後的動態則恰恰推升了加息的可能性。

美國大選塵埃落定後，市場對特朗普時代下的美國經濟似乎充滿信心，美聯儲加息預期大幅跳漲。分析認為，特朗普的財政支出計劃致使市場認定，隨著通脹預期的上升，美聯儲可能會加快加息步伐。

此前提及，上周美聯儲主席耶倫表示，11月會議上FOMC判斷在相對較近的時間加息一次或變得合適，政策立場僅是適度寬鬆，「不久之後」加息可能是適宜的，推遲加息太久可能會導致額外風險，經濟僅支持逐步加息，貨幣政策必須保持向前看。聯邦基金利率市場期貨數據顯示，耶倫講話前12月加息概率為68.8%，講話後該概率暴漲至90%。

紐約聯儲主席杜德利上周五(11月18日)指出，在考慮加息計劃時，美國大選後的市場反應並不令人擔心，因債市下跌和美元上漲似乎是受到對美國政府新政預期的驅動。

聖路易斯聯儲主席布拉德上周五也表示，美聯儲會在12月加息，除非發生重大衝擊性事件，比如全球市場動盪或是美國就業數據糟糕。達拉斯聯儲主席卡普蘭和堪薩斯聯儲主席喬治也同樣呼籲12月加息。

目前根據芝加哥商業交易所FedWatch工具，聯邦基金利率期貨走勢顯示交易員預計12月加息概率為93.5%。

彭博依據聯邦基金期貨合約的計算顯示，市場暗示美聯儲在12月會議上加息幾率首度達到100%。

法國巴黎銀行表示，雖然美聯儲在今年11月維持貨幣政策不變，但仍為12月可能的加息透露出了一些暗示：美聯儲當時指出「增加利率的時機正在持續加強，要想達到加息的目標，僅僅需要獲取經濟數據改善的進一步證據」。

該行認為，實際上，只要不發生大的意外事件，預計美聯儲將在今年12月的政策會議上加息25個基點；預計本周公布的11月貨幣政策紀要中，大多數委員支持12月加息。

路透社評論稱，美聯儲12月加息越來越接近板上釘釘。荷蘭國際集團首席國際分析師卡耐爾表示，只有發生極糟糕的事情才會阻止12月加息，比如非農就業崗位增長不足10萬個。

市場將何去何從？

零售外匯公司FXPrimus投資研究主管基特勒(MarshallGittler)表示，正常而言，美聯儲貨幣政策會議紀要的公布是一樁重要事件。但在市場整體預期美聯儲將於12月份加息的情況下，很難想象這份紀要會帶來什麼樣的影響，尤其是耶倫已在上周給出了暗示。

☆黃金

周二全球最大黃金ETF--SPDRGOLDTRUST持倉較上日減少3.86噸，當前持倉量為904.91噸。彭博稱，這是投資者連續第8個交易日減持黃金ETF，創下了幾乎一年來的最長連跌紀錄。

經紀交易商ZanerGroupLLC高級副總裁托馬斯(PeterThomas)稱，黃金ETF的減持創下了紀錄新高，市場已經對下個月的加息概率作出了定價。

據Kitco新聞周二發布的報告中稱，分析師認為金價跌至1200美元/盎司之下是指日可待的事情，因為美聯儲將在兩周內加息。RJO期貨高級分析師PhillipStreibl認為，以歐元標價的黃金比以美元標價的有更多的潛力，因為利率的分化。美聯儲料在12月加息25個基點，而歐洲央行預計將會繼續保持寬鬆政策。

☆美元

美元周三接近13年半高位，美國強勁房市數據進一步鞏固了對美聯儲12月加息及明年繼續收緊政策的預期，進而支撐美元。若美聯儲11月會議紀要措辭鷹派，則有望給美元多頭提供更多「火力」。

此外，由於周四為美國感恩節假期，所以一些經濟數據都集中在周三公布，投資者需要密切關注美國的一系列重要數據的表現，其中耐用品訂單、初請失業金、房價指數以及消費信心等數據，向來都能給美元的走勢帶來較大的波動。

☆歐元兌美元

加拿大豐業銀行稱，美聯儲將繼續收緊政策，2018年底前聯邦基金利率目標區間高端將升至2%。該行預計歐元/美元今年將收報1.05，明年年底報1.10，之前的預估為1.12。調整歐元/美元明年預估反映出歐洲央行進一步放寬政策以及未來數月歐元區政治事件風險的可能性，這些政治事件包括12月的意大利修憲公投以及歐洲多國的大選。