上海證券：股轉系統嚴查股權代持 投資者門檻短期難降

市場情況：

1.指數概況2016年11月22日的新三板成指指數報收於1160.22點，上漲0.92%，新三板做市指數報收於1092.41點，上漲0.11%。市場總成交金額為10.05億元，其中做市轉讓成交4.65億元，協議轉讓成交5.41億元。共有980隻股票發生成交，其中做市轉讓730隻，協議轉讓250隻。

2.掛牌概況截至2016年11月22日，共有9685家掛牌企業，有1649家做市企業，8036家協議轉讓企業。2016年11月22日新掛牌公司26家，協議轉讓轉為做市轉讓的公司5家。

3.個股統計2016年11月22日，做市轉讓漲幅前3位的股票為森達電氣10.68%、點點客10%、東光股份8.85%。成交金額前3位的股票為點點客3,418.15萬元、森達電氣3,097.36萬元和聯訊證券2,682.17萬元。

協議轉讓漲幅前3位的股票為華視股份1,661.54%、天暢環保500%、樂通通信362%。成交金額前3位的股票為德泓國際6,804.17萬元、匯量科技6,549.65萬元和華圖教育4,866.15萬元。

4.市場資訊速遞下調新三板投資者門檻尚不具備條件（證券日報，2016年11月23日）近日，關於全國股轉系統（俗稱「新三板」）投資者門檻的話題持續升溫，對此，作者認為，新三板投資者門檻未來一定會降，但從目前來看，一兩年內調降的可能性比較小。

事實上，從近段時間監管層一系列的動作可以看出，新三板投資者門檻的監管目前是一個趨嚴的態勢，而且當前「降」的時機也並不成熟。

11月9日，股轉系統通知各家券商，自10日起在報送掛牌公司股票發行備案材料時，在主辦券商合法合規性意見和股票發行法律意見書中，就本次股票發行是否存在「股權代持」情形需發表明確意見。

與此同時，掛牌公司股票發行審查要點中，也要相應增加對「股權代持」的審核要求。這一要求也是繼限制墊資開戶，券商自查投資者賬戶合規性之後，股轉系統繼續嚴守投資者門檻的另一項措施。

雖然股轉系統對投資者門檻沒有明確表態，但從上述政策發布的頻率來看，足以說明股轉系統的態度。

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