國票證券：台股仍屬高檔震盪格局

盤勢分析

週三美股漲跌互見，台股週四漲勢稍歇，電子偃兵息鼓，盤面由金融股接續穩盤，而興航解散事件在華航將配合政府接手部分航線後，航運股亦受激勵，收盤下跌 26 點，收 9152 點，結束連七紅，成交量降至 654 億元。上市 29 大類股跌多漲少，以航運、金融、電器電纜等表現較強。籌碼面，三大法合計賣超 29.70 億元，其中，外資賣超 38.48 億元，外資期貨減持 2888 口多單，目前尚餘淨多單 73690 口，整體而言外資動向仍顯保守。

操作建議

台股在川普勝選拉回季線與半年線下，多空勢力在半年線附近拉扯逾一週。隨美股創高、OPEC 或有減產機會及外資對台股由連續賣超轉為買超的樂觀氛圍，台股反彈並收復短均。技術面來看，指數 11/14 創 8879 點近低後，11/23 高點達 9202 點，漲幅近 3%。觀察近高與 11/9 帶量長黑高點及長黑實體上緣仍有距離，近日觸及季線隨即震盪，成交量亦退潮，雖 OSC 翻正，惟 MACD 與 DIF 落於零軸下，而 + D 走揚，但 DMI 指標仍未正式翻多，顯見上方壓力不輕，現階段應僅跌多且壓抑一段時日後的反彈，若無法有效站穩帶量長黑上，則仍難完全轉為多方掌控的格局。從均線扣抵角度來看，7 月下旬大盤攻上 9000 點後，在 8940-9399 點間的箱型震盪約 4 個月，目前除 10 日、月線外，各均線仍上揚，但角度相當平緩，而季線預計在近日向下扣抵，半年線在下週稍晚亦將扣抵低位。換言之，一旦指數未能繼續上攻，甚或橫向震盪，各均線將有下彎之慮。而後續義大利公投承接時程接近，投資人拋售該國公債令殖利率走升，市場情緒逐漸緊繃，且下月美升息機率頗高，資金回美讓美元指數頻見新高、金價則走軟，所幸台幣較亞幣抗貶，尚未見到外資大撤離的跡象，現階段資金仍提供下方支撐，預期近日應持續高檔震盪，惟接近月底緊張情緒升溫或讓指數震幅加劇。操作上，除可選擇基本面正向與基期不高的績優族群外，年底外資進入休假潮前，亦可逐步朝向內資著墨的個股短多以對。