就看他了！分析師：美股光明或黑暗 就看川普走哪條路

川普當選美國總統後，分析師看好美股優於債券，預測美股今年底到明年初有望走高，但不忘警告市場仍有風險，尤其不能輕忽「川普總統」與「川普候選人」兩者間政策差異存有許多不確定性。

《CNBC》報導，Nuveen 資產管理公司首席股票策略師 Bob Doll 指出，市場仍將面臨嚴峻問題，主因在川普的政策涵蓋提振經濟成長和保護主義，這兩大政策會走向截然不同的道路，但他看好最後會由振興經濟成長勝出。

美股在川普爆冷勝出後大漲，是因為川普承諾上任後將推出大規模經濟刺激計畫、減稅和減少銀行監管，提振了美元走勢，引發債市拋售潮。但他提醒川普競選時也喊出調高關稅與撕毀貿易協定，這對經濟成長十分不利，更可能引發股市賣壓與債券買盤。

Doll 指出，美國經濟在選前已有所改善、利率也已調高，但川普力圖刺激經濟成長的政策讓股市即使在升息的大環境下也受歡迎。不過，沒人知道川普上台後到底會推行甚麼政策、成效會如何？若川普真的推行稅務改革，這將是自雷根時代以來首度大型減稅政策。

他預估，美股至年底還是會繼續上攻，但不太可能呈直線型上漲。「我們可能會進入一段債市遭拋售、股市走揚的時期，不過時間不會太長，因為若利率上漲，美股本益比無法再繼續走高。」

至於美股明年表現，他認為有可能再漲一些，但究竟上漲空間有多少仍充滿不確定性。原因在於，川普若真朝反自由貿易方向去走，美國勢必面臨衰退，美股也會跟著往下探；反觀川普若僅推行減稅政策，美股可望再攀高。