《美債》外國買家漸回籠？川普效應暫退 殖利率拉回

MoneyDJ 新聞 2016-11-29 記者 郭妍希 報導

美股本週一 (11 月 28 日) 面臨獲利了結賣壓衝擊，顯示投資人對即將在本週五 (12 月 2 日) 公布的 11 月就業報告依舊相當謹慎，公債價格跟著反彈，帶動殖利率走軟。

MarketWatch 報導，Tradeweb 報價顯示，紐約債市 11 月 28 日尾盤時，對聯準會 (Fed) 利率決策較敏感的美國 2 年期公債殖利率下跌 1.2 個基點至 1.111%；10 年期公債殖利率下挫 3.9 個基點至 2.319%；30 年期公債殖利率下跌 2.5 個基點至 2.982%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

芝加哥交易所集團 (CME Group) 的聯邦基金期貨數據顯示，投資人 28 日預估 Fed 在 12 月升息的機率高達 98%。

除了 OPEC 會議之外，本週還有許多重要大事和經濟數據將接踵而來，當中包括義大利公投、美國 ISM 製造業數據和眾所矚目的 10 月就業報告等等；這些因素會決定美元來週方向，以及川普勝選行情究竟是會延續、抑或是被打回原形。

在川普意外勝選後美國公債價格就遭遇嚴重賣壓，投資人相信川普的財政政策 (包括減稅、基礎建設支出、擴大財政赤字等) 將引發通膨，迫使政府發行更多債券。

選後三週，美國 10 年期公債遭逢的賣壓，是 2013 年 7 月以來最為嚴重的一次，而美國 2 年期公債價格的跌幅也創 2009 年以來新高，主因市場預期的 12 月升息機率一度觸及 100%。

不過，債市賣壓最近有衰竭跡象。上週即使短債殖利率攀高，30 年期公債的殖利率依舊下滑，顯示長債的需求相對強勁。

MarketWatch 報導，Federated Investors 資深投資組合經理人 Donald Ellenberger 表示，美國公債殖利率如今相當具有吸引力，這吸引外國投資人回籠，使公債賣壓獲得紓解。

美國財政部上週三標售 7 年期公債時，間接投標者 (indirect bidder，包含外國的央行和民間投資人在內) 就相當踴躍，認購比例高達 72.7%，創歷史新高紀錄。