義大利公投前「聰明錢」先卡位黃金 但金價大漲僅曇花一現

義大利公投結果宣布前，由於各種民調已經顯示反對派占優勢，根據 Arora 報告計算，由於風險的不對稱，讓「聰明錢 (smart money)」提早卡位黃金。不過公投結果揭曉後，黃金在亞洲早盤先盛後衰，雖一度大漲至每盎司 1186 美元，但不到 2 小時後又退回平盤附近震盪。

《MarketWatch》報導，義大利公投前，「聰明錢」押注黃金上漲。 Arora 報告評估，風險與回報的不對稱，有利於買方。具體估算，如果反對派獲勝，金價可望上揚每盎司 40-80 美元，相反對，如果公投獲通過，金價將跌 10-20 美元。

報告估算，在公投未通過下，在 7-10 天當中，金價有機會上漲 150-200 美元。

相對於機構的「聰明錢」流入黃金，散戶正從黃金市場撤離，主要是因為近期金價下跌，讓投資人停損出場。

在投資標的方法，多數投資人可能考慮在 111.00-112.36 美元間，買進 SPDR 黃金信託 ETF，有經驗的投資人也會買 Direxion 三倍做多金礦股 ETF，這個標的具有槓桿效果，但相對損失也會較大。

理論上來看，在公投遭否決，總理倫齊決定辭職下台情況下，美股、歐元、義大利股市及歐洲股市，將遭到負面衝擊，有利美債、美元及日元。