義銀行恐慌將蔓延德英？Rickards：歐洲瀕流動性危機

MoneyDJ 新聞 2016-12-05  記者 郭妍希 報導

義大利民眾對總理倫齊 (Matteo Renzi) 提議的憲改方案投票說「不」，倫齊請辭下台，美國財經暢銷書知名作者 James Rickards 警告，歐洲至今 (2016) 年底為止的期間內，恐爆發銀行與流動性危機。

財經網站 The Daily Reckoning 2 日報導 (見此)，Rickards 認為，義大利引發的恐慌情緒有可能會蔓延至德國，而德意志銀行(Deutsche Bank) 則會再次成為風暴中心。不僅如此，英國兩大銀行 (蘇格蘭皇家銀行和巴克萊銀行) 最近進行了壓力測試，兩家都未能過關，未來得跟資產募集更多資本。

將這些跡象全部加總來看，Rickards 警告，即日起至今年底為止，歐洲有很高的機率爆發銀行和流動性危機。

為何倫齊辭職可能導致義大利銀行體系崩潰、進而危機歐洲？義大利西雅那銀行 (Banca Monte dei Paschi，簡稱 MPS) 財務岌岌可危，難辭其咎。

MPS 是全世界最古老的銀行，自 1472 年起就開門營業，如今是義大利規模第三大的金融機構。義國當地的銀行目前共背負 3,600 億歐元 (相當於 3,830 億美元) 的不良債權(nonperforming loans)，約佔歐元區不良債總值的 1/3；壓力測試顯示，若再來一次危機，MPS 有崩毀之虞，這可能造成骨牌效應，義國銀行倒塌、整個歐洲遭殃。

倫齊原本計畫透過摩根大通 (JP Morgan) 帶領的投資銀行團拯救 MPS，如今他辭職下台，紓困計畫恐因而停擺。假如 MPS 再也撐不下去，義國政府將接手燙手山芋，MPS 的債權人和存款人被迫自救(bail-in)，平民老百姓無辜遭殃。這可能導致民粹再起，義國脫離歐元區。

MarketWatch 兩篇報導稱，今年迄今義大利 FTSE MIB 指數慘跌 20%，銀行股賣壓最為沉重，義國銀行股指數「FTSE Italia All-Share Banks Sector Index」狂瀉 48%，為今年歐洲表現最差的類股之一。

J.P. Morgan 首席歐洲股票策略師 Mislav Matejka 說，要是公投未過，週一 (5 日) 股市開盤時，可能會大跌 2~4%。但是義大利公投不像美國總統大選、或英國脫歐公投，這回民調持續顯示反對派領先，投資人對結果不感意外，早已減少對義大利曝險。

義大利修憲公投，是要詢問選民是否同意減少參議院權力，提高中央政府穩定性，不過被廣泛視為是總理倫齊和歐盟、歐元的信任投票。部分人士認為，外界擴大解讀公投的重要性。英國經濟學人雜誌 (Economist) 社論稱，公投失利或許不會引發各方憂慮的災難，如果公投未過，真的導致歐元解體，這也只表示歐元過於脆弱，毀滅是遲早的事。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。