華信投顧-資金排擠效應

◆盤勢分析

今天中國大陸深港通正式開通，但是陸股卻出現收長黑的利多出盡走勢。連帶的影響到了台灣股市的市場氣氛，加上市場擔心深港通會造成資金排擠壓力，這是今天台股走勢疲弱的原因之一。不過，我們並不認為深港通的本身，會產生多麼嚴重的資金排擠效應，應該注意的是，既然已經深港通，陸股資金流動程度將達到 MSCI 納入成分股的標準，MSCI 何時會將大陸 A 股納入成分股，因為一旦納入 A 股，必將產生資金排擠效應。至於投資人關心的連結陸股 ETF，短線或有套牢風險，但以中長期而言，解套甚至賺錢應該沒有太大問題。

義大利公投結果，執政黨戰敗，亞洲市場普遍擔心，義大利將脫歐。但是到我們發稿為止，歐洲三大股市全面上揚，早盤破底的歐元，也開低走高翻紅。看起來，英國脫歐以及川普當選後，國際股市開低走高的歷史又將重演。事實上，義大利公投之後，在野聯盟執政，也無法立刻宣布脫歐。因為按照義大利法律，公投不可表決外交事項，也就是說，無法以公投方式脫歐，而必須要先公投更改憲法，才能公投脫歐。如此一來，將經過冗長的時間，才能達到脫歐的目標。這就是我們始終認為，義大利公投不致影響全球股市的原因。

純粹究台股本身的市場心理，以及技術面研判，只要今晚歐、美股市能夠維持強勢收盤，明天台股收紅的可能性相當高。不過需要注意的勢，上週五在 9240-9241 點間留下一個疑似島形反轉的雙跳空缺口。這個缺口必須在週三收盤前完全填補，否則一旦這個並不標準的島形反轉確定成立，至少短期內，恐怕還有更深的回檔出現。獅公傳奇 李永年 ID : @lion168

李永年分析師

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