寶武合併臨門一腳 獲證監會無條件通過

12 月 7 日晚間，寶鋼股份（600019，SH）與武鋼股份（600005，SH）同時公告稱，經證監會審核，寶山鋼鐵股份有限公司換股吸收合併武漢鋼鐵股份有限公司事項，獲得無條件通過。而在前一日，兩家公司也同時公告稱，關於本次合併，已經收到了商務部反壟斷局出具的《不實施進一步審查通知》。

據《每日經濟新聞》記者了解，在獲得證監會對合併方案審核的無條件通過後，寶武合併在國內已無監管上的障礙，目前僅有通過必要的境外反壟斷審查問題。記者就該事項採訪寶武鋼鐵的相關人士，在已經發送採訪函至寶武集團工作郵箱後，但截至發稿未獲回复。

在合併已經沒有重大監管障礙的情況下，合併後的中國寶武鋼鐵集團有限公司（以下簡稱寶武鋼鐵），其所形成的帶動作用將會是促進國內鋼鐵市場集中度的提高，從而改變當前國內鋼鐵市場在產能過剩上的一系列問題。

據寶鋼股份與武鋼股份在 9 月 22 日晚間發布的《寶山鋼鐵股份有限公司換股吸收合併武漢鋼鐵股份有限公司暨關聯交易報告書（草案）》（以下簡稱《吸收合併報告書》），本次交易尚需獲得授權和批准的機構包括，兩家公司的股東大會、國務院國資委、中國證監會、必要的反壟斷審查。

國務院國資委網站在 9 月 22 日當天，也隨即披露了批准同意寶鋼集團和武鋼集團聯合重組的消息。10 月 28 日，在寶鋼股份、武鋼股份分別召開的股東大會上，兩家上市公司吸收合併議案以 99.5% 以上的讚成票通過。

據了解，寶武合併之後，按產量計算，將至少具備 6000 萬噸的年粗鋼生產能力，變成中國第一、世界第二的超級巨無霸，但是其市場佔有率仍僅達到 7.5% 。卓創資訊分析師李祾譞分析稱，所以寶武合併的方案能夠獲得商務部反壟斷調查通過，會是意料之中的事情。

中建材大宗網高級分析師張琳介紹，目前國內鋼鐵市場的現狀是，產能嚴重過剩，而鋼廠的效益相對去年有所好轉，但是經濟效益低迷已成常態，而造成上述現象的原因之一，就是鋼鐵行業中企業在產能上的集中度非常低。

工信部 2015 年 3 月公佈的《鋼鐵產業調整政策（2015 年修訂）（徵求意見稿）》明確提出，到 2025 年形成 3~5 家在全球範圍內具有較強競爭力的超大型鋼鐵企業集團。

在李祾譞看來，從整體的鋼鐵產量來說，國內一直於 “北強南弱” 的局面，而寶武合併以後，在南方鋼鐵市場中將會掌握更大的話語權，在部分高端鋼鐵產品的優勢地位進一步增強，同時置換原先的老舊產能，將會降低原先的生產成本。

寶鋼股份董秘辦工作人員此前在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，兩家鋼鐵企業的合併，更應關注合併所帶來的協同效應。據寶武鋼鐵官網顯示，兩家公司合併後，上市公司將全面統籌上海寶山、武漢青山、南京梅山、湛江東山的四大鋼鐵生產基地。