順德(2351)－「雙鏡頭+車用」雙題材加持

順德 (2351) 為金屬沖壓導線架廠大廠，近年來積極切入車用領域。

隨著安全駕駛需求增溫，且汽車電子產品應用日益廣泛，帶動車用電子需求湧現，亦讓車用電源保護更形重要。國際大廠相繼擴大對順德車用單體高功率導線架下單，且該產品之應用已擴大至胎壓偵測器、抬頭顯示器及車用控制、電源模組及影音系統等領域。

預估今年順德的車用產品將占營收比重 15% 以上，明年更可望拉高至 20% 以上。

在轉投資部分，順德與日本百年歷史的 Nippon FILCON 合資成立德輝，其中順德持股比重為 54.98%。德輝主要生產音圈馬達 (VCM) 彈片，目前客戶除了日本 TDK 之外，也供貨給中國前十大 VCM 廠中的其中八家，市占率高達 75%。

順德今年前 10 月累計營收雖年減 1.6%，但車用產品比重持續攀升，也提高了毛利率表現，其中今年第三季毛利率更已成長到 21.94%，所以順德前三季累計獲利不減反增。

順德前三季累計 EPS 為 2.88 元，較前一年的 2.56 元年增 12.5%。預估第四季營收將略減 3~5%，而全年 EPS 可望挑戰 3.8~4 元，有機會改寫歷史新高。

以上資料由華冠投顧【閃耀北極星】 劉彥良分析師整理提供

※華冠證券投資顧問股份有限公司 (104) 金管投顧新字第 009 號，本資料僅供參考，投資時應審慎評估