政策管制令前景不明 匯豐料2017年最大風險是大陸樓市

滙豐環球投資管理中港區股票投資主管陳淑敏預期，2017 年最大風險是房地產市場，因為面對各種政策管制，前景不明朗。

《星島日報》援引陳淑敏表示，中國經濟結構主要以房地產、基建和私人投資 3 大範疇組成，她留意大陸一線城市的土地供應有所下跌，供需出現失衡的情況，故此一線城市的樓價較難有下調空間，而中央於 9 月底推出的樓市調控措施，例如限購令等，導致由 10 月至今成交量已下挫約 20%，所以明年房地產行業的投資會逐步放慢。

另一方面，陳淑敏指出從事上游業務如原材料的公司，盈利和議價能力均有所提升，其中以民企公司的升幅較強勁，惟利多因素暫未有反映到股價上，故此她預期未來 3 至 6 個是黃金期，上游業務的公司在股價上會有所上升。

陳淑敏並預期工業股和食品股明年會有良好表現，因工業股在產能整後，產能相對減少，議價能力較以往有所提高；食品股方面，在成本支出上明年會有明顯改善，估計毛利亦會有明顯反彈。至於基建方面，陳淑敏估計明年內地有約 10 兆元人民幣的 PPP(政府和社會資本合作) 項目，對推動大陸經濟增長有一定的幫助。

被問及大陸的資本管制，陳淑敏表示外匯流出的情況，大部分為企業所需，因企業有償還外債的需要，至於民間資本流失的情況暫未見失控。