【港股解碼】2016香港新股首日平均回報220% 創業板高達584%！

半新股的爆升暴跌，相信早已惹起監管機構關注。香港證監會上周四(12月8日)發佈的首份《執法通訊》，明確指出會密切監察半新股的股權高度集中情況。證監會對半新股高度關注，相信與近期莊家太過肆無忌憚有關。

就以上月29日掛牌、經營越南餐廳的膳源控股(01632-HK)為例，招股價僅為2元，但短短7個交易日已經飆升至17.08元，股價7天暴漲7.5倍，以主板新股來說，升勢可謂相當驚人。不過該股升得快，跌得更快，其後的2個交易日連續暴跌好幾成，12月9日已跌至7.85元，離高位17.08元跌逾五成。今日股價繼續跌勢，但卻在3點以後由7元以下位置抽升，收報8.13元。這樣謎一般的走勢，不是一般散戶能hold住的。

那麼一般新股上市首日平均的回報率是多少呢？安永對香港2016年上市新股的最新統計顯示，今年香港IPO首日回報率是220%，略高於去年的212%。這都要「歸功於」上市首日就爆漲的創業板新股。安永統計指，今年創業板首日平均回報率為584%，雖然比去年743%的比例要低，但仍遠高於同期主板12%的首日回報率。

縱觀截止今天(12月12日)收市升幅最大的前十新股，股份代號幾乎都是8字開頭的創業板軍團，他們還有一個共同特點，大多以配售方式上市。

所謂配售上市，就是指發行的股份只配售給特定對象，不公開發行，散戶有錢也買不到。如此一來，股權就很可能集中在少數人手中，香港俗稱圍飛。配售上市的股份上市首日基本都暴漲，動則幾十倍。其中位居榜首的是轟動一時的「女神股」聯旺(08217-HK)，上市首日爆升1438.5%，至今累升8361.5%。

2016年累計升幅最大前十新股（截止12月12日收市）

但不要以為創業板都是爆升的「命」，累計跌幅最大的半新股前十榜單中，同樣有創業板股份。如今年5月18日上市的創新電子控股08346-HK，首日爆升428.30%，但至今已累跌33.96%。也有上市第一天就跌，至今還是跌的8字頭股份，比如中國數字視頻(08280-HK)。而位居跌幅榜首位的是3月30日上市的晶芯科技(03638-HK)，累跌89.03%。

2016年累計跌幅最大之新股（截止12月12日收市）

安永統計還顯示，今年香港市場共有117家公司IPO，集資額為253億美元，折合約1961億港元，繼續稱冠全球。但IPO宗數按年下降3%，籌集資金額下降25%。雖然如此，可創業板IPO活動卻依舊十分活躍，IPO宗數和集資額雙雙創2003年以來新高，分別錄得44宗及45億港元。

早前筆者曾撰文羅列年前扎堆上市的部分「奇葩」創業板新股，其實正是因為香港監管機構打擊「另類借殼」，未來還會對創業板機制、退市機制、上市審批程序等，分階段推出多份諮詢文件；於是許多新股趕在新條例推出前、爭取搭上末班車完成上市。

雖然監管機構會打擊此類股份，但創業板新股集資額佔整體市場比例仍很小，比如今年1961億港元中，創業板新股集資額僅有45億，佔比為2.3%。因此收緊監管並不會香港新股市場造成太大影響，一個健康公正的市場環境是最重要的。

記者：施歡

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