集邦：明年需求近「零成長」估太陽能模組殺價風再起

集邦科技旗下綠能事業處今天預估，2017 年將首見太陽能需求幾近「零成長」，嚴重供過於求，恐使明年下半再現價格失序風暴。不僅模組價格 2017 年全年跌幅將超過 10%，中上游多晶矽、矽晶圓、電池片價格都可能再創新低。

集邦預估 2017 年全球太陽能需求 70.3GW，其裝置需求排名以中國大陸占 31%，美國占 18%，印度占 12%，日本占 10%。同時，此一情勢之下，太陽能模組的殺價風暴將再起。

由於今年上半年中國市場的超額搶裝、美國及印度市場的大幅成長，推升今年總需求高達 69.5GW。但是受到中國 2017 年太陽能指標略低於 2016 年、美國搶裝熱潮稍減、日本躉購費率 (FiT) 持續下調等眾多不利因素影響。集邦科技綠能事業處預估，2017 年前 3 大太陽能需求國排名將出現變化，崛起中的印度可能取代日本，登上第 3 需求大國的寶座。

但相對的，印度及新興市場的成長幅度未能彌補中、美、日的需求衰退，一線模組廠為鞏固出貨，其 2017 年報價頻破底，預估模組市場均價將由 2017 年初的每瓦 0.38 美元，跌至年底的每瓦 0.33 美元。不僅中上游廠商將面臨極大虧損，一線模組廠也難維持過去 15% 以上的毛利區間。整體而言，2017 年太陽能供應鏈由上至下利潤都將低於 2016 年水準。

同時，自 2014 年美國對兩岸祭出「雙反」制裁後，太陽能電池、模組布建產能在東南亞以避開高額稅率，並享有較佳的價格優勢，第三地產能獲利良好。然而，中國一線大廠海外大舉擴產，連帶使美、歐現貨價格近期快速下殺，過去因貿易壁壘而成為高價市場的美、歐兩地，目前價格扣除運費已幾近與中國市場同價。在明年全球模組價格將更趨一致下，第三地產能的決勝並非取決於產能多寡，而是能否產出單晶或單晶高效晶片 (PERC) 等差異化產品。

集邦科技綠能事業處研究副理林嫣容指出，特別是對於在第三地只以生產電池片、代工為主力的台廠而言，利潤將被持續走低的海外模組價格壓縮，難見優勢，業者須嚴防第三地產能反成企業營運包袱。

觀察 PERC 產量變化，集邦科技綠能事業處統計，今年全球 PERC 產能已達 13GW，產量卻不到 4.5GW，隨著廠商產量、效率提升，2017 年 PERC 產量有望倍增。受惠於 PERC 產品的高性價比及領跑者計畫加溫，單晶市佔率在今明兩年持續提升，尤其明年 5.5GW 的領跑者計畫中單晶佔有率可能接近 80%，推升單晶在全中國市佔將接近 40%。林嫣容表示，單晶除在中國內需大展鴻圖外，PERC 也逐漸拓展出海外市場，2017 年海外單晶市佔將顯著成長，全球單晶佔比將由今年的 23.5% 上升到明年約 32%。

2017 年的黑矽技術仍是金剛線切多晶產品的最大瓶頸，但由於價格崩跌在即、單晶市佔率擴張，金剛線切多晶矽晶圓已勢在必行。由於企業現金水位仍然緊張，集邦科技綠能事業處預估，企業將考慮以濕法、或是添加劑的形式量產黑矽產品。

林嫣容表示，無論是隨單晶市佔提升而增加單晶產能配比、導入金剛線或是黑矽產品、或因應趨勢跨入下游或分散式市場，2017 年企業定位都需更明確，以防止被邊緣化的風險。