期權觀察：期權波動率將下行

周三上證50ETF現貨全天呈現寬幅振蕩走勢，兩次沖高後均回落，截至收盤現貨收跌0.46%至2.36點。期權波動率來看再度出現分化，主力認購期權波動率繼續小幅上行，認沽期權波動率連續下挫。

現貨弱勢振蕩，期權成交也繼續縮減，周三合計僅成交395020手，其中認購期權成交233262手，認沽期權成交161758手。日內成交PCR為0.6934變化不大，顯示當前市場投資者謹慎情緒變化不明顯，後市仍然偏弱的概率較大。

主力合約成交來看，行權價格2.4的期權合約開始躍升為最多，這個點位將對現貨反彈形成較大壓力，短期形成突破的概率不大，後市仍可持偏空態度。

另外，實際波動率繼續在高位振蕩，料後市大幅沖高的概率不大。期權隱含波動率繼續小幅分化。其中，認購期權波動率繼續小幅上行，認沽期權波動持續回落，後市可持謹慎偏空態度。（作者單位：魯證期貨）

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