人心慌？陸債市大暴跌，債券期貨雙吃跌停、前所未見

MoneyDJ 新聞 2016-12-15 15:22:29 記者 陳苓 報導

美國聯準會 (FED) 示意明年升息次數由兩次增為三次，中國市場又謠言滿天飛，中國債市掀起腥風血雨，5 年期和 10 年期債券期貨重挫，盤中雙雙吃下跌停，創下前所未見的紀錄。

南華早報報導，15 日早盤，中國債市大暴跌，中國 5 年期和 10 年期債券期貨分別下跌 2%、1.2%，跌停鎖死，為前所未見的情況。重新打開之後，跌幅縮小。與此同時，中國 10 年期公債殖利率也一度暴衝至 3.59%，遠高於 14 日盤中高點的 3.2%。

長債殖利率跳升，市場間的借貸成本跟著飆漲，各天期的上海銀行間同業拆款利率 (Shibor) 連三漲，3 個月期的 Shibor 更連續 41 天攀升，來到 3.1635%。隔夜 Shibor 也上升 1.1%、至 2.311%。

債市恐慌促使人行大幅放水，透過公開市場操作，挹注人民幣 1,450 億元資金，穩定軍心。

為何中國流動性轉緊？陸媒《第一財經日報》15 日報導，同業報價平台 Dealing Matrix 人士告訴《第一財經日報》，市場人士透露，因為債市巨虧，需要資金彌補虧損，多家銀行取消了原定的資金融出計劃。加深資金緊張。

債市情況不利之際，又有負面傳言滿天飛，更加劇跌勢。

陸媒《每日經濟新聞》15 日報導，10 月下旬以來，中國公債殖利率一路走高，近來更升破 3%，和殖利率呈反向走勢的公債價格一路重挫。債市危急關頭之際，爆出違約和爆倉傳聞，據悉國海證券債券主管張揚失聯，導致廊坊銀行代持的 100 億元債券出現虧損。

不過國海證券否認此一消息，稱張揚已在 7 月離職，另外廊坊銀行也否認與國海證券有業務往來，沒有代持債券的問題。

中國債市先前超火熱，大批資金爭相湧入，10 年公債殖利率改寫歷史新低。

華爾街日報 10 月報導，投資人憂心中國經濟，蜂擁搶進債市，10 月 24 日中國 10 年期公債跌至 2.60%，改寫歷史低點。債券殖利率與價格成反向走勢，殖利率越低、價格越高。

中國房市過熱，當局祭出限購令等措施，遏阻炒作歪風，資金無處可去，只好投入債市。上海耀之資產管理 (Shanghai Yaozhi Asset Management) 合夥人 Wang Ming 說，政府壓抑房市，對經濟帶來下行壓力，許多人猜測明年年初人行會擴大貨幣寬鬆，因此大買長債。

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