〈人民幣探8年半低點〉匯損襲來 中概內需股避險這麼做...

中國官方今 (15) 日公布人民幣中間價創 8 年半以來低點，對以中國為主要市場的美食 - KY(2723-TW)、大略 - KY(4804-TW)、雅茗 - KY(2726-TW)、淘帝 - KY(2929-TW) 和東凌 - KY(2924-TW) 等業者不利，若人民幣貶幅持續加重，這些公司本季匯損壓力大，侵蝕獲利。

美食 - KY 前 3 季匯損 4525 萬元，該公司表示前 3 季尚未做避險措施，但到了 10 月底和 11 月初已採取 2 筆人民幣對美元的遠期外匯避險，「可望在第 4 季回沖蠻大程度匯損」，但未來是否會繼續進行避險，則要觀察後續匯率波動。

另一方面，由於美食 - KY 目前來自美國市場的營收占比約 14%，對於匯兌損失有部分抵銷效果。

大略 - KY 和雅茗 - KY 均指出，人民幣作為功能性貨幣，也就是收款和付款都使用人民幣，匯損主要因財報公告必須以新台幣計算而產生，實際上營運並無匯損，因此不會特別採取避險或其他方式來因應人民幣匯率下跌。

觀察美食 - KY 11 月合併營收，若以功能性貨幣人民幣計算，較去年同期成長 9%，但由於一年以來人民幣對新台幣大幅貶值逾 9%，以新台幣計算的營收受到低估；大略 - KY 11 月同樣人民幣匯率貶值因素，導致營收減少約 10%。

另外，在大陸有 33 家實體店面的特力 (2908-TW) 反而不見明顯的匯兌損失，特力說明，主要是因為支付人民幣給大陸工廠但收取美元；也就是說，各家業者面對匯兌狀況皆採取不同的方式因應。