中石化本季獲利可優於上季 明年勝今年

中石化 (1314-TW) 第 3 季虧損大幅收斂，總經理余建松今 (16) 日看好，本季獲利可望優於第 3 季，2017 年目標提升產品高值化和產能利用率，「明年比今年好，產品會豐富一點，不過，還是沒有太樂觀的理由」。

余建松表示，正積極開發一些新產品，期望「走出自己的路」，例如將既有的 PA6 與玻纖結合，調整材料的強硬和酸鹼度等，讓技術門檻高，藉此搶下更多不同產業別的客戶新訂單。

以各種產品來看，中石化估計，明年第 1 季 CPL 全球開工維持在 70-80% 間，預估 CPL 的售價不會再像過去低價，受到兩大生產商 Fibrant 長期關停美國廠、巴斯夫 (BASF) 減產影響，明年中石化第 1 季兩線全開，預估第 1 季可供給 7-8 萬噸 CPL。

中國布局方面，則轉為「滾動式發展」，主因大陸 CPL 產能過剩擠壓獲利，CPL 需投入高資本的部分暫緩，目前江蘇如東設有 15 萬噸環己酮工廠和 10 萬噸的 PA6 工廠 (興建中)，將以透過換貨加工方式，取得大陸業者生產的 CPL，再製成 PA6 供應市場。

另南通如東石化區取得大陸外貿許可證後，將做為 AN 轉運中心，藉此更有彈性調整內外銷比例，有利去化台灣 AN 的量。

余建松強調，川普當選美國總統之後，全球化趨勢逆轉，明年的黑天鵝可能會更多，因此海外布局、供銷策略將更趨嚴謹，持續朝向產品高端質量化、差異化進行研發並提升產能利用率。

今年上半年虧、下半年回穩  整體本業損失可望減緩

對於近期油價有撐，余建松說，今年上半年 CPL 虧損較嚴重，直到第 3 季 CPL 價格才上來，期間原料下跌讓 CPL 虧損幅度縮減，但仍處虧損；而 AN 上半年仍見小虧，到第 3 季供給減少導致價格翻轉才獲利，雖可彌補前期虧損，但整體來說，第 3 季本業 (CPL 加 AN) 仍屬小虧。

而 CPL 第 4 季淡季不淡，因人民幣大幅貶值和流動資金充裕，補庫存下游需求及原料純苯大幅調高，使尼龍產業相關產品 (CPL/PA6) 價量齊揚，現階段觀察，原物料價格推升，CPL 可能攀升至每公噸 1,600-1,800 美元。

中石化 12 月 CPL 歲修，月稼動率降至 50%，仍將影響獲利，加上 CPL 和 AN 原料液氨價格維持低點，即便如此，仍預期本季本業整體獲利可望較過去更好。