西證國際盤勢分析

◆ 宏觀焦點

美國股市上週五下跌。大型數據庫軟件公司 Oracle (ORCL.US) 公佈 2017 財年第二季收入差於市場預期，股價急跌 4.3%，拖累科技股份下跌。道瓊斯指數微跌至 19,843 點。標準普爾 500 指數下跌 0.2% 至 2,258 點。納斯達克指數下跌 0.4% 至 5,437 點。

油價上週五上升。OPEC 成員國向客戶表示將減少供應，俄羅斯亦表示該國油企已經同意減產，帶動油市造好。紐約 1 月期油上升 2.0% 至 51.9 美元。金價上升，中國海軍在南中國海扣留美軍無人潛航器，市場避險情緒上升。紐約 2 月期金上升 0.7% 至 1,137.4 美元。

香港股市上週五下跌，內地股市上升。內地銀行股份及汽車股份回升。內地保險、香港地產及黃金股份繼續下跌。 高山企業 (616.HK) 建議進行 1 供 3 的計劃遭到否決，股價急升 28.9%。輝山乳業 (6863.HK) 被沽空機構 Muddy Waters 指其偽造財務報表，實際估值接近零，股價上週五早盤下跌 2.1% 後停牌。惠生國際 (1340.HK) 宣佈 2 供 1，供股價為 0.5 港元(較上週四收盤價折讓 5.7%)，股價下跌 5.7%。恒生指數下跌 0.2% 至 22,021 點，國企指數下跌 0.1% 至 9,470 點，香港股市成交金額減少 11.3% 至 717 億港元。上證綜合指數上升 0.2% 至 3,123 點，滬深兩市成交金額減少 5.5% 至 4,315 億元人民幣。

◆ 行業及公司新聞

◇ 中國全通 (633.HK) 發佈澄清公告反駁 Triam 沽空報告的指控，主要觀點為：1)公司 2015 年通信應用解決方案收益與國家工商總局備案不符的原因在於入賬的時間差及香港銷售佔該收益 20% 以上；2)公司 2015 年通信應用解決方案不僅向警務通提供服務，也有向中國及香港的公共事業機構及商業企業等其他非政府客戶提供服務，而且後者更佔通信應用分部 2015 年收益的大部份；3)核數師於 2015 年業績公告披露涉及來自佔公司收益 10% 或以上的客戶的收益包括持續經營及終止經營業務，但財務報表的披露僅包括持續經營業務收益；4)公司與山西天宇及廣東天宇通信進行任何業務交易；5)公司表示在溢利貢獻方面已出售的 OEM 業務不是核心業務，而通信應用分部才是；及 6)公司指除了 2016 年 7 月 29 日外，自 2015 年公司股價及成交量沒有異常波動。公司股份將於今天復牌。

◇ 國際家居零售 (1373.HK) 公佈 2017 財年上半年（截止 10 月 31 日）業績，收入為 10.0 億港元，同比增長 4.4%，主要由於開設新店、整體同店銷售增長以及平均交易金額增加。毛利率同比上升 0.5 個百分點至 47.0%。期內銷售及行政開支同比僅增加 2.3%，匯兌及物業、廠房和設備出售虧損同比大幅減少，帶動經營溢利同比增長 73.7%。股東應佔溢利為 3,424 萬港元，同比增長 62.2%。建議派發中期股息每股 5.0 港仙。

◇ 泰加保險 (6161.HK) 公佈盈利預警，公司預期 2016 年將錄得虧損（2015 年淨利為 5,606 萬港元，2016 年上半年淨利同比倒退 31.9% 至 1,771 萬港元），主要是因為索償頻率導致保險賠款及未決賠款淨額大幅增加，及可供出售金融資產錄得減值虧損不少於 4,000 萬港元。

◇ 輝山乳業 (6863.HK) 發佈澄清公告反駁 Muddy Waters 沽空報告的指控，主要觀點為：1)公司於 2014-2016 財年每年外購苜蓿草僅 1 萬噸，而且於過去 3 個財年沒有從 Anderson & Grain 採購苜蓿草；2)Muddy Waters 估算牧場資本開支的方法沒有包括已付之保證金及預付款項；及 3)公司沒有直接轉讓牛肉業務予主席。主席於上星期五停牌前增持了 2,477 萬股份，佔當天成交量 43.4%，持股量從 72.9% 增加至 73.1%。公司股份將於今天復牌。

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)