環保產業大放異彩 首隻環保主題ETF啟動發行

近日，多省霧霾天氣持續惡化，成為全國民眾和政府關注的熱點。12月14日，環保部發布文件，要求各地以防治細顆粒物為重點，切實抓好大氣污染防治工作；部分地方政府也紛紛出台針對性措施。環保板塊在資本市場的關注度也隨之相應提高。值此關口，廣發基金在12月19日正式發行廣發中證環保ETF，可謂時機絕佳。同時，這也是當前市場唯一一隻環保主題ETF。

環保產業大放異彩

對於政府推出一系列環保政策，國金證券(600109,股吧)分析稱，霧霾主題持續升溫，並逐漸擴散至環保板塊，在於市場對環境惡化倒逼政策加寬加嚴的預期。

從資本市場反應看，繼12月13日霧霾主題個股大幅上漲後，15日環保板塊繼續獲得投資者追捧，板塊整體出現大幅上漲。在市場人士看來，伴隨環境污染問題持續出現，政府未來將繼續出台相關的環保政策以及強化目前環保政策的執行力，以推動環保產業提速。

國金證券認為，目前，在霧靄主題推動下，環保板塊仍處於短期自上而下的預期推動，具有階段性的主題機會，更多偏交易性質，是由短期PE提升帶來的股價行情。從後續來看，在這波行情過後，整個環保板塊的投資思路將重新回歸至自下而上的訂單推動，中長期仍然將回歸至由EPS提升推動股價行情；而本次霧霾事件對於後續的訂單預期是行業和個股能否在預期轉換過程中持續的關鍵。

事實上，從今年2月份反彈以來看，環保行業受政策推進受益較大，隨著PPP項目的落實和概念的走熱，中證環保相對市場核心指數而言漲幅排名靠前。而從過去幾年來看，環保板塊的整體表現也優於大盤。僅以廣發環保ETF跟蹤的中證環保產業指數為例，其自基日（2011.12.30）至2016年11月30日期間，累計收益率達到84.26%，年化收益率達13.68%，大幅領先同期上證綜指、深證成指等核心指數。

同時，其未來增長空間依然很大。據Wind資訊統計，環保產業指數2015年的主營業務收入和凈利潤的增長率分別達到14.86%和18.60%，遠超滬深300、中證800等指數的同期指標，預計2016、2017年的凈利潤增長率能達到34.27%和24.88%。

首隻環保主題ETF啟動發行

公開資料顯示，中證環保產業指數是根據聯合國環境與經濟綜合核算體系對於環保產業的界定方法，將符合資源管理、清潔技術和產品、污染管理的公司納入環保產業主題，其以中證全指作為樣本空間，將過去一年日均成交金額排名在後20%的股票剔除，然後將最近一個會計年度在資源管理、清潔技術和產品以及污染管理等業務的收入占比達到25%的公司股票納入環保產業主題股票集合，最後選擇過去一年日均市值排名前100的股票構成中證環保產業指數樣本股，反映滬深市場環保產業公司表現。

中證環保產業指數採取了等權重加權方式，既保證了整體行業的長期代表性，也兼顧到發展潛力較強的公司，更有利於捕捉行業動態。同時其細分行業分布也較為均勻，分散了風險，符合環保板塊的實際情況。

從成份股市值來看，中證環保產業指數呈現中小盤股特徵，其平均市值與平均流通市值僅為242億元和99億元，具備了良好的成長性，中長期投資價值較高。廣發環保ETF是當前市場發行的首隻環保主題ETF，採用完全復製法投資，緊密跟蹤標的指數追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。

相較傳統基金，ETF具有三重優勢。首先，管理費和託管費相較其他權益類基金更低，買賣和申購贖回ETF免印花稅，分紅免繳所得稅；其次，可15秒實現凈值計算，在交易時間可以連續交易；第三，存在申購贖回的套利機制，實現較傳統基金更為豐富的投資策略。