協議存款利率飆至6% 短期理財收益再現水漲船高

時至年末，偏緊的資金面催生年末資金價格翹尾行情，兩個重要利率指標出現飆漲。Wind數據顯示，當前一個月的銀行協議存款報價，均價為4.5%，最高達6.0%；期限為兩個月的銀行協議存款報價，均價4.3%，最高達5.3%。同期，28天交易所回購利率飆升至5%以上，最高達5.895%。

此外，據Wind資訊報道，SHIBOR利率1個月期漲3.05個基點報3.20%，連漲29個交易日並創下2010年6月初以來最長連漲記錄；3個月期漲1.42個基點報3.2040%，連漲44個交易日，是2010年底以來的最長連漲周期。伴隨著SHIBOR利率全線飆漲，債市出現調整。

對於資金面緊張、債市承壓的原因，海通證券(600837,股吧)首席經濟學家姜超分析了兩方面原因。首先，央行貨幣政策趨緊，「去槓桿、防風險」意圖明確。其次，12月15日美聯儲加息靴子落地，但2017年預期加息次數達到3次，遠超此前市場預期，美元上漲加劇人民幣貶值壓力，對國內資金面造成衝擊。

除此之外，年末、春節銀行回籠資金的季節性因素對市場流動性的影響也不容忽視。

在券商研究機構看來，債市的壓力反過來加劇了資金面的緊張情況。中信債券明明研究團隊認為，債市前期動盪不定，違約事件爆發，市場情緒極度脆弱；如果市場交易制度在短期內難以改善，市場流動性緊張問題在短期內仍將持續。

基於以上多重因素，資金面緊張態勢短期內難以改變，與資金面密切相關的銀行協存利率、交易所回購利率等易上難下。這種情況下，貨幣基金和短期理財產品，則成為年末資金價格翹尾行情的受益者。

廣發理財30天債券型基金就是其中的代表。據了解，該基金主要投資於通知存款、短期融資券、一年以內（含一年）的銀行定期存款、大額存單等，將受益於資金利率的上行。

銀河證券基金研究中心數據顯示，截至2016年12月2日，廣發理財30天（270047）今年以來、過去一年、過去兩年、過去三年凈值增長率分別達到2.86%、3.13%、7.92%、14.01%，均位列同類型基金前1/3，收益表現突出。

除業績表現可圈可點外，廣發理財30天作為一款低門檻、高效率、收益穩健的理財產品，優勢明顯。首先，廣發理財30天每日分紅，按月結轉。其次，每個運作期結束後，基金市佔率持有人可提出贖回申請，若沒有贖回，本金及收益則自動滾入下一期；運作期內，隨時可以申購。該產品申購費用門檻低至10元，且廣發理財30天B市佔率總費率低於貨幣基金。

值得一提的是，廣發理財30天的投資運作由廣發基金固定收益團隊的現金管理小組負責，其長期業績優秀。海通證券數據顯示，截至2016年9月30日，廣發基金最近一年、最近兩年、最近三年固收類基金超額收益均位列前十大基金公司前3名。

以貨幣基金的運作為例，2011年至2015年5個完整年間，廣發基金旗下的貨幣基金每一年均有產品入圍同類型前5名。具體來看，2011年，廣發貨幣為例同類第1，2012年和2013年廣發貨幣B排在同類第4、2014年廣發現金寶B排第2、廣發天天紅A第5，2015年活期寶A排第2。