永豐期貨台指選擇權盤前－塑化鋼鐵領軍 台指續下探破9100大關

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週五下跌 38 點至 9090 點。價差方面，台指期正價差擴至 11.36 點，電子期逆價差縮至 - 0.94 點，金融期轉為正價差 2.38 點。現貨部分，三大法人賣超 70.02 億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼 884 口，淨多單降至 6391 口，其中外資多單減碼 970 口，淨多單降至 53014 口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼 1678 口，淨多單降至 10563 口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，美股漲跌互見，而外資多單續減使台指以下跌 13 點開出。而現貨開在平盤附近後，指數傳產股領跌下下探，早盤量能仍不足，估量在五百億元上下。但盤中九點半過後出現一陣急拉，在金融電子帶動下台指翻紅站回平盤之上。但在翻上平盤後量能突然急凍，在塑化鋼鐵持續領跌下台股續破底創當日新低，尾盤加權指數價收最低，終場台指期以下跌 38 點作收。技術面觀察，週五大盤開平走低以帶上影線之黑 K 失守 9100 大關，而成交量能縮小至 526 億水準，短線量價結構仍為區間震盪偏空。以日線型態來看，目前指數日 K 連六黑將挑戰 11/21 的跳空缺口，且無法守穩季線，而短中期均線下彎，而多項技術指標高檔死亡交叉向下，但因量縮破線技術面仍為區間震盪偏弱格局。操作上建議可沿季線偏空操作，並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，買權集中在 9500 點，賣權集中在 9000 點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在 9500 點，賣權未平倉最大量集中在 8800 點。全月份未平倉量 put/call ratio 值由 0.97 降至 0.92，小於中性值 1，反應籌碼面為偏空架構。買權平均隱含波動率由 10.71% 升至 11.13%，賣權平均隱含波動率由 13.74% 降至 13.65%，買權升賣權降。選擇權部位顯示偏空。

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