摩根大通當年選擇投降 為何巴克萊CEO卻選擇了戰爭

三年前，當美國尋求讓摩根大通就銷售有毒抵押貸款支持證券 (MBS) 支付創紀錄和解金時，Jamie Dimon 去了華盛頓與時任司法部長 Eric Holder 面談。一貫直言批評監管部門管得過寬的 Dimon 這次希望講和。

「我不是去拍桌子的，」這位摩根大通執行長後來在接受彭博電視採訪時回憶說。「我說，Eric，我是來投降的。你是我的法官，也是我的陪審團。我別無選擇。」一個月後，雙方達成了 130 億美元的和解協議。

曾任 Dimon 副手的 Jes Staley 在巴克萊採取了一種更加好鬥的方式。現任巴克萊執行長的 Staley 在和解談判中拒不退縮，美國上周四對這家總部位於倫敦的銀行提起了訴訟。

檢察官聲稱，十年前，在房地產泡沫尚未破裂時，巴克萊在銷售 310 億美元 MBS 的過程中曾反復欺騙投資者。巴克萊在聲明中否認了政府的指控，稱其「與事實脫節」。

利潤喪失殆盡

自去年擔任巴克萊執行長以來，Staley 就一直面臨著數十億美元和解協議的威脅，他收縮巴克萊規模並重新側重於英美核心市場的努力也蒙上了陰影。過去五年，200 億英鎊（245 億美元）的不當行為開支已讓巴克萊的利潤喪失殆盡。

與美國的談判開局就不順利。一位不愿透露具體金額的知情人士稱，檢察官最初提出的罰金數額非常之高，巴克萊以為這只是一種談判策略。

另外兩名知情人士表示，該行認為罰金應該與其在房地產泡沫期間在 MBS 市場所占占有率成正比。按照這個邏輯，巴克萊支付的金額應遠遠低於摩根大通。

美國政府表示，這些指標不是衡量不當行為的標準。一位知情人士稱，美國政府將罰金數額削減至大約 50 億美元，但巴克萊表示最多只能支付約 20 億美元。這位知情人士表示，Staley 認定縮小差距是不可能的。

吸取 Diamond 的教訓

現年 59 歲的 Staley 在摩根大通工作了 30 多年，曾被視作接替 Dimon 的候選人。他可能吸取了巴克萊前任執行長 Robert Diamond 的教訓。在 2012 年監管機構就基準利率操縱案展開的調查中，Diamond 予以了積極配合，巴克萊率先達成和解並受到表揚。但後來，Diamond 卻因輿論嘩然而被迫辭職。

在巴克萊就下一場國際銀行業醜聞 -- 操縱外匯交易 -- 的罰金舉行磋商後，公司董事長 John McFarlane 表示，該行並未因其改變而享受到好處。

「我們支付的罰金在與政府達成和解的銀行中名列前茅，儘管大家的過錯是一樣的，儘管從某些標準來看我們的規模只有其他銀行的一半，儘管我們的文化變革得到了認可，」他在 3 月份致股東的信函中寫道。

McFarlane 在這封信中表示，監管機構支持銀行業自我變革，但罰金削弱了巴克萊為實現這一目標而付出的努力，對此他很沮喪。「過度懲罰帶來的社會成本是非常真實的，」他寫道。