交銀國際：光伏發電及風電上網電價調整 重推龍源電力(00916-HK)

交銀國際發布報告稱，國家發改委近日發出通知，分資源區降低新建光伏電站、陸上風電?杆上網電價，分布式光伏發電補貼?準和海上風電?杆電價不作調整。同時明确，今後光伏?杆電價根據成本變化情況每年調整一次。

2018年風電電價下調的影響在2020年才有微弱體現；2017年光伏電價下調對行業影響有限，分布式光伏項目將快速發展；對于風電行業，龍頭廠商在全國範圍?都有較多的項目儲備，因此廠商可以通過優先投資這些高電價的儲備項目、延遲降價項目的投?時間來獲得更高的投資回報；對于光伏發電行業，技術先進、融資成本低的龍頭廠商更容易通過競?形式獲得新建項目，并保證項目的正常投資回報率。

由于近期經營數據向好，交銀國際提高了龍源電力(00916-HK)和大唐新能源(01798-HK)的盈利預測和目?價。目前龍源電力(00916-HK)和華能新能源(00958-HK)為“買入”評級，京能清潔能源(00579-HK)和大唐新能源(01798-HK)為“長期買入”評級，保利協鑫為“中性”評級。

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