金價命懸特朗普新政 2017年上半年或迎良機

和訊網消息11月9日，特朗普成功當選美國總統，金價飆漲至1338美元/盎司，但隨後一路下跌，12月15日，美聯儲宣布加息，金價一度跌破1140大關，此後持續低迷。方正證券(601901,股吧)研究所所長任澤平，考慮到當前市場預期可能過頭，特朗普新政面臨諸多不確定性，2017年1-2季度黃金可能會有機會。

任澤平指出，在布雷頓森林體系瓦解後，金價進入自由波動時代，總共經歷了六輪周期。

其中，石油危機和美國經濟滯漲引發第一輪黃金價格上漲；911恐怖襲擊事件啟動2001年後的黃金牛市；伊拉克戰爭、地緣政治緊張和美聯儲的寬鬆貨幣政策帶動黃金價格開啟第三輪上漲；2003年後美元疲軟、通脹憂慮和全球黃金投資需求進一步推升黃金價格；次貸危機後美國連續三次QE、各國央行大舉購金以及歐債危機也帶動國際金價上漲。

任澤平表示，由於美元是黃金的標價貨幣，美元強弱成為影響金價的主要因素，美元指數與金價增速的負相關行顯著，而國際政治經濟局勢的變化也會通過影響避險需求和流動性需求對金價產生短期的影響。

因此，如果2017年特朗普基建、減稅、反移民的新政遇阻，美國經濟復甦和通脹不及預期，美元有望回調，黃金可能反彈，如果2017年特朗普新政、美國經濟復甦和再通脹超預期，美元走強，黃金可能延續下跌。

據了解，2017年1月20日特朗普正式入主白宮。但任澤平認為，考慮到11月9日特朗普逆襲成功後，市場預期可能過頭，基建、減稅和反移民等新政將面臨諸多不確定性，明年1-2季度黃金可能有機會。

「2017年歐洲大選、歐元解體風險、地緣政治風險等風險因素也是影響黃金價格的另一重要因素。」任澤平表示。