泰山論期：2017年八大主力操作建議

股指節後將出現一輪反彈

股指期貨震盪小幅回落，截至收盤，主力合約IF1701漲0.02%，IH1701漲0.03%，IC1701跌0.34%。消息面:銀監會官員於學軍建議擇機調低銀行存款準備金率,適時對由MLF和PSL投放出去的基礎貨幣進行合理有效的切換;1-11月,全國國有及國有控股企業利潤21101億元,同比增長2.8%;中共中央政治局召開會議,要求2017年紮實推進國家監察體制改革及試點工作,確保如期實現改革目標;保監會將再派檢查組入駐前海、恆大等9家險企。

操作建議：股指小幅震盪，節後將有強勢反彈，節後整體思路維持短多操作，此位置存在反彈可能。

銅鋅鎳到達關鍵位置

據外電12月29日消息，倫敦金屬交易所(LME)銅價周四下滑，跟隨股市疲軟走勢，假日季交投清淡，市場對美元上漲以及主要消費國中國可能出現流動性緊縮感到不安。倫敦時間12月29日17:00(北京時間12月30日01:00)，三個月期銅收跌1%，報每噸5,487美元，但仍高於上周觸及的一個月低位5,419.50美元。銅價今年有望上漲約17%，將錄得2012年以來首個年度漲幅，主要歸功於中國需求好於預期以及美國基礎設施建設支出帶動需求增長的預期。大部分漲幅來自於基金買盤，但許多基金最近幾周減少了看漲押注，部分是因美元兌一籃子主要貨幣攀升至14年高位。丹斯克銀行分析師JensPederson稱：「我不願意在這麼清淡的假日季過度解讀市場，但有幾個主要驅動力，即美元走強，中國金融市場的壓力。」11月，銅價在特朗普勝選後漲穿了6,000美元，因預計基礎設施建設支出和消費將增加。但美國僅占預計約2,200萬噸全球銅需求的8%，市場重新聚焦中國，中國占銅需求的近一半。

期貨市場：銅鋅鎳周五弱勢震盪，有色板塊表現較強，其餘板塊雖出現大幅下跌但有色表現較為堅挺，預計節後在此位置短期還將尋求方向。

橡膠走勢較強，節後可做多

庫存：截至12月中旬，青島保稅區橡膠庫存較上期增長5.4%至10.56萬噸，增加5400噸。具體來看，天膠庫存增加較多，但由於合成膠庫存有減少，致使橡膠總庫存增幅看起來略低。此外，煙片、順丁庫存變化不大。整體來看，青島保稅區橡膠庫存延續增加勢頭。自11月25日當周老倉單集中註銷後，近四周庫存和註冊倉單呈持續增加態勢，累計增加4.44萬噸，註冊倉單累計增加5.1萬噸。上期所批准「廣墾橡膠」、「寶島」兩雲南工廠2017年開割後當年及以後生產的全乳膠可參與期貨交割。

期貨市場：橡膠周五突破再次收陽，此位置強勢還將繼續，操作的話建議節後探底至18000附近繼續買進多單。

鐵礦石螺紋鋼空頭砸盤，節後還有下跌

消息面：經省環境應急與重污染天氣預警中心與中國環境監測總站和河北省環境氣象中心聯合會商，預計2016年12月29日至2017年1月5日我省將出現一次重污染過程，區域一（石家莊、保定、廊坊、邢台、衡水、邯鄲、定州、辛集市）將達到區域紅色預警水平，區域二（唐山、滄州市）將達到區域橙色預警水平。鋼廠調價：12月29日成都長峰對成都、重慶建築鋼材出廠價格進行調整，具體調整情況如下：1.對螺紋鋼執行價格上調70元/噸。現HRB400EФ16-25mm螺紋鋼出廠執行價格為3690元/噸。2.對高線執行價格上調120元/噸。現HPB300Φ8-10高線執行價格為3900元/噸。3.對盤螺執行價格上調120元/噸。現HRB400EФ8-10mm盤螺出廠執行價格為3900元/噸。以上調整均為含稅，執行日期自2016年12月29日起。

操作建議：鐵礦石螺紋鋼周五均再次走弱，2016年最後一個交易日以慘澹收官，按照如此走勢來看節後螺紋鐵礦還將有下跌，節後將會有二次探底。

豆粕菜粕節後沖高做空

基本面變動不大，南美巴西大豆種植戶協會主席稱巴西大豆主產區收割工作已經展開，聖誕節後收割將進一步加快；AgRural稱截至1月底馬托格雷索州收割將完成25%，向市場供應超過700萬噸大豆，帕拉納州也將於1月中旬開始收割大豆，目前看來巴西大豆生長狀況總體良好。阿根廷仍有部分產區偏干，仍需密切關注阿根廷天氣，尤其2-3月阿根廷大豆關鍵生長期。我們對未來走勢觀點不變，且正值元旦假期即將來臨，美豆暫時將繼續震盪，南美如果不出現問題，美豆出口轉弱後則仍可能下跌。豆粕單邊跟隨美豆走勢。不過其豆粕自身基本面有所轉弱，12月我國進口大豆到港量預計890萬噸，油廠壓榨有豐厚利潤所以保持高開機率，上周油廠開機率56.69%，港口和油廠大豆庫存均小幅增加。同時下游採購及提貨節奏相應有所放緩，油廠豆粕庫存終於見底回升，由36.35萬噸增至43.75萬噸。

操作建議：豆粕菜粕周五大跌收陰，目前已經出現兩連陰線，節後操作的話還是以反彈做空思路操作即可，豆粕如果沖高至2820附近還可果斷做空。

pp塑料節後還有下跌

消息面：1、12月28日四大地區部分石化庫存在5.6萬噸左右，較上一統計日12月21日庫存減少4.2千噸左右，跌幅6.9%左右。原料價格：日本石腦油CF日本報498元/噸，漲9；石腦油FOB新加坡報53.5美元/桶，漲0.94。乙烯CFR東北亞報1140美元/噸，持平，CFR東南亞報985美元/噸，持平.現貨價格：國外現貨市場價格基本持平，遠東報1155美元/噸，持平；中東報1142美元/噸，持平。市場價格基本持平，華北大慶報10150元/噸，漲20；華東餘姚吉林石化10200噸，持平；華南報10300元/噸，漲50。西北獨山子報9950元/噸，持平。

期貨市場：塑料pp周五大跌收陰，盤中疲弱不堪，如此行情有望繼續回落走低，節後操作的話還是反彈做空思路操作即可，預計在空頭打壓下塑料pp還將繼續走低收陰。

黃金白銀繼續強勢上漲，做多思路不變

黃金期貨在2016年最後兩個交易日裡繼續沖高，昨日黃金價格尾盤如期上破1150一線壓力最高至1159一線，今日晨間開盤1157美元/盎司。5連陽的大漲行情，黃金價格年底總算是恢復了高走的姿態，今日周線，也是2016年最後一個交易日，黃金價格能否再沖高，靜待後續市場走勢。上個交易日市場風險意願減弱，拖累美國公債收益率下滑，美元相對於日元等避險貨幣的吸引力也降低。SaxoBank商品研究部門主管OleHansen稱，「黃金尚未走出困境，但美債收益率小跌、美元走軟，特別是兌日元，自美國大選後日元和黃金的走勢的關聯度很高。

操作建議：黃金白銀周五繼續強勢走高收陽，如何近期看多黃金白銀的觀點，節後兩者還將有不俗的上漲行情，操作的話建議節後繼續做多思路即可，預計還將有大漲。

豆油棕櫚油小幅震盪，節後選擇方向

美國大豆期貨周四連跌第二日，受技術性賣盤及南美產量前景改善的預期拖累。本周對南美部分地區乾旱狀況的擔憂得到緩解，提振大豆豐產預期。美國農業部周度出口銷售報告因假期推遲至周五公布。預計報告將顯示上周出口銷售美國大豆100-150萬噸。馬來西亞棕櫚油期貨周四在前兩日上漲後下跌，受累於年底前的獲利了結，這也符合豆油的下跌態勢。周三棕櫚油曾升至一周半高位，受出口反彈和供給吃緊的支撐。指標BMD3月棕櫚油期貨收跌0.7%報每噸3,106馬幣。供應仍然緊俏，產量下滑，因此市場仍處於上行趨勢中。馬來西亞棕櫚油產量通常在一年的最後一季下降。年底時也會減少，因降雨影響收穫進程，這也導致供應趨緊。

操作建議：豆油棕櫚油周五小幅震盪收陰，此位置再次到達前期重要壓力位置附近，能否有效突破上漲需進一步觀察，突破後則將回歸強勢，否則將承壓繼續走低，節後面臨方向選擇。

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