西證國際盤勢分析

◆ 宏觀焦點

美國股市上週五下跌。報道指蘋果 (AAPL.US) 於今年首季將削減 iPhone 產量 10%，股價下跌 0.8%，科技股份繼續下跌。道瓊斯指數下跌 0.3% 至 19,763 點。標準普爾 500 指數下跌 0.5% 至 2,239 點。納斯達克指數下跌 0.9% 至 5,383 點。

油價上週五下跌，市場交投淡靜。紐約 2 月期油下跌 0.1% 至 53.72 美元。金價繼續下跌。紐約 2 月期金下跌 0.6% 至 1,151.7 美元。

香港和內地股市上週五上升。藍籌股近乎全線上升。黃金股份跟隨金價上漲。金融及科技股份上升。隆成金融 (1225.HK)、第一上海(227.HK) 及其他獨立第三方計劃成立合營證券公司，隆成金融及第一上海的持股量將分別為 19.0% 及 7.5%，股價分別上升 12.1% 及 3.5%。金斯瑞生物科技 (1548.HK) 公佈將與華潤集團旗下公司合作研發創新生物技術，股價上升 11.8%。香港建屋貸款 (145.HK) 以每股 0.36 港元 (較上週四股價溢價 10.8%) 配售約 3.8 億新股(佔擴大後股本約 16.7%)，股價上升 15.4%。恒生指數上升 1.0% 至 22,001 點，國企指數上升 0.9% 至 9,395 點，香港股市成交金額增加 2.4% 至 538 億港元。上證綜合指數上升 0.2% 至 3,104 點，滬深兩市成交金額大致持平於 3,397 億元人民幣。

◆ 行業及公司新聞

◇ 星謙發展 (640.HK) 公佈 2016 財年 (截至 9 月 30 日) 收入約為 5.0 億港元，按年減少 8.7%。毛利按年減少 2.7%，毛利率按年上升 2.2 個百分點至 35.4%。股東應佔溢利約為 3,716 萬港元，同比減少 24.4%，主要由於期內行政開支增加 21.1%，公平值變動減少及錄得其他虧損所致。若撇除公平值變動，經調整股東應佔溢利約為 4,328 萬港元，同比減少 6.6%。公司建議派發末期股息每股 2.1 港仙。

◇ 飛魚科技 (1022.HK) 發佈盈利預警，公司預期 2016 年將錄得淨虧損（2016 年上半年淨虧損 7,646 萬元人民幣；2015 年淨利潤 6,588 萬元人民幣），主要是因為：1)收入大幅減少；2)行政開支及研究開發成本大幅增加；3)作出減值撥備 350 萬元人民幣；及 4)作出商譽減值撥備，但部份被金融負債公允價值變動收益所抵消。

◇ 新世紀醫療 (1518.HK) 是北京領先的私立兒科醫療服務提供者，於北京私立兒科醫療市場及中高端兒科醫療市場分別擁有 30.4% 及 36.5% 的市場份額，均排名第一。2013-2015 年，公司收入分別為 2.4 億元人民幣、2.5 億元人民幣及 2.6 億元人民幣，股東應佔溢利分別為 5,357 萬元人民幣、4,671 萬元人民幣及 4,090 萬元人民幣。股東應佔溢利下降主要是因為毛利率從 2013 年的 62.7% 下降至 2015 年的 54.4%。2016 年首三季度，公司收入同比大幅增長 94.8% 至 3.4 億元人民幣（主要來自收購北京新世紀婦兒醫院所帶動），但由於行政開支及其他虧損按年上升 6,118 萬元人民幣，股東應佔溢利為 1,919 萬元人民幣，按年倒退 40.1%。假若不包括上市開支及非現金虧損，稅後溢利同比增長約 43.9%。公司上星期五起至 1 月 11 日招股，預計 1 月 18 日上市，招股價介乎 6.36-8.36 港元，淨集資額約為 7.9 億港元，市值介乎 30.5-40.1 億港元，相當於 66.8-87.8 倍 2015 年市盈率。基石投資者將認購約 58.6%-70.8% 全球發售股份。

◇ 陽光 100 中國 (2608.HK) 公佈 2016 年 12 月合同銷售額約 17.6 億元人民幣，同比增長 43.2%；合同銷售面積約 19.2 萬平方米，同比增長 75.7%。2016 年全年合同銷售額為 104.2 億元人民幣，同比增長 39.0%；合同銷售面積約 114.2 萬平方米，同比增長 23.4%。

◇ 中國奧園 (3883.HK) 公佈 2016 年合同銷售總額為 256 億元人民幣，同比增長 68.8%。

◇ 天韵國際 (6836.HK) 上星期五回購 0.058% 股份，累計回購而尚未註銷股份為 1.071%。

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)