基金經理人黯淡！貝萊德主動管理基金去年失血飆新高

MoneyDJ 新聞 2017-01-04  記者 郭妍希 報導

被動型投資挾著低手續費、報酬能跟上指數等特點日漸風行，費用高昂、績效波動較大的主動型投資則逐漸失去吸引力。基金評等權威機構晨星 (Morningstar Inc.) 估算，全球最大資產管理集團貝萊德 (BlackRock Inc.) 旗下的主動式管理基金，去 (2016) 年遭投資人贖回 193 億美元、創下史上新高紀錄。

路透社報導 (見此)，晨星指出，若單看去年第 4 季，貝萊德旗下的主動式管理基金也失血了近 85 億美元。相較之下，貝萊德的 ETF 事業在 2016 年共計吸金 1,400 億美元，為全球史上高、表現也優於競爭對手。

Thomson Reuters Lipper 初步統計顯示，2016 年 1-11 月，美國註冊的主動型股票型基金被贖回了 2,880 億美元，高於 2015 年、2008 年的 1,390 億美元、2,180 億美元。

被動式管理基金收費低廉，美國基金管理公司諸如貝萊德、領航投資 (Vanguard)、嘉信(Schwab) 都推出了指數型 ETF，2016 年三家機構都下砍了一部份的 ETF 管理費，最低甚至降到每 1 萬美元僅收取 3 美元的管理年費。

與之相較，美國投資公司協會 (Investment Company Institute、簡稱 ICI) 的數據顯示，2015 年美國股票型共同基金平均每管理 1 萬美元，就要收取 131 美元的管理年費。

英國金融時報 11 月報導，ETF 資產規模飆至 3.2 兆美元以上，超過避險基金的 2.97 兆美元。避險基金收費高昂、表現遜色，導致投資人不斷出走，轉向費用較低廉的 ETF 等。

ETF 優點在於費用極低，Evercore ISI 稱，ETF 平均收費為 0.35%，並可以享受稅務優惠。相較之下，避險基金所費不貲。Preqin 數據顯示，避險基金收取資產規模的 1.5% 作為管理費，並對獲利抽成 18.9%。

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