看好2017年A股市場 外資機構大佬青睞消費、信息技術板塊

2017 年 A 股迎來 “開門紅”，滬深股市均兩連陽。從新年頭兩天的交易情緒看，也似乎印證著國際投行、海外投資大佬們對 2017 年中國市場前景的看法。

《每日經濟新聞》記者註意到，2016 年底以來，多家外資機構在策略報告中表示看好中國股市在 2017 年的表現，認為中國經濟將在轉型中穩增長。法國里昂證券（CLSA）全球策略師克里斯多夫 · 伍德及新興市場教父、鄧普頓新興市場集團執行主席馬克 · 麥樸思均認為，未來一年時間裡，仍看好以消費、信息技術等為代表的 “新經濟” 板塊。

中國經濟正穩步向好

在安本資產管理亞洲公司（Aberdeen Asset Management Asia）公司治理主管戴維 · 史密斯（David Smith）看來，2017 年是包括 A 股在內的亞洲市場充當主角的時候。

“這些市場生機勃勃，有著相對歐美市場更強勁的 GDP 增長力，而相對優越的人口紅利則利好社會整體的消費、中等收入人群的增長、城鎮化以及基礎設施建設等方面。” 戴維 · 史密斯在接受著名財經雜誌《巴倫周刊》專訪時表示。

近幾年，國際市場對中國經濟增速放緩的問題多有擔憂，但從 2016 年下半年以來，多項主要經濟指標顯示中國宏觀經濟增長有所改善，高盛、摩根士丹利等國際大行紛紛上調對中國經濟增長的預期。

以每週簡報 “貪婪與恐懼”（Greed & fear）聞名投資界的法國里昂證券（CLSA）全球策略師克里斯多夫 · 伍德（Christopher Wood）認為中國的 PPI（工業生產者出廠價格）在 2016 年 9 月時由負轉正，此後大幅度穩定增長是中國經濟正穩步向好的表現。而這是自 2012 年以來，中國 PPI 首次轉為正數。

“PPI 轉正不僅是因為強勁的需求，同時也是中國正進行的供給側結構性改革的功勞。” 克里斯多夫 · 伍德稱，特別是煤炭領域的供給側結構性改革。克里斯多夫 · 伍德認為，2017 年，中國鋼鐵行業的去產能將持續深化，預計這也將持續為 PPI 的上漲提供動能。此外，製造業的投資復甦也為 PPI 的上漲貢獻不少。

因此在克里斯多夫 · 伍德看來，以上這些因素都會為 2017 年的中國資本市場打下一定的基礎，他也上調了 2017 年中國市場的評級。

看好消費和信息技術板塊

《每日經濟新聞》記者註意到，一直以來致力於新興市場的研究，也同樣看多中國市場的新興市場教父、鄧普頓新興市場團隊執行主席馬克 · 麥樸思（Mark Mobius）也在該團隊發給記者的《2017 新興市場股票投資展望》中表示，隨著包括中國在內的新興市場經濟的發展，特別是地區財富人群的增加，會為消費類股票帶去大量上漲機遇。從這點看，馬克 · 麥樸思與克里斯多夫 · 伍德的觀點相同。需要注意的是，馬克 · 麥樸思在文中提醒稱，需謹慎近期股價過快上漲的中國互聯網板塊。

富蘭克林鄧普頓投資集團在 2017 年投資展望報告中寫道，在全球股票類別中，新興市場相對於發達市場的股票有更多投資機會，長遠而言，亞洲小盤股將受益於經濟的穩健增長。

而 A 股方面，最近多年增長強勁的信息技術板塊不僅是中國市場甚至仍是全球市場將保持高速增長的一個板塊，但對中國銀行股保持審慎態度，原因是不良貸款增加會使對中國金融企業的前景展望下降。與銀行一樣，中國房地產行業已經從漫長的低潮中顯著復甦，但仍保持觀望，部分是因為擔心過度槓桿和監管的風險。

此外，貝萊德（Black Rock）智庫也在其 2017 年全球投資展望報告中看好中國的周期類板塊，因不斷深化的供給側結構性改革力度，貝萊德智庫預計能源和原材料業將受益於通貨再膨脹及改革紅利。