人幣漲幅空前、美元大敗退！ICE指數創半年最大跌勢

MoneyDJ 新聞 2017-01-06 09:43:16 記者 陳苓 報導

市場一致認為美元漲定了，於是大舉作多美元、做空人幣。但是傻傻跟著人群走，往往會出現悲慘下場。人行教訓空頭，離岸人幣出現史上最大雙日漲幅，美元相對於多國貨幣全面走軟。部分人士開始質疑今年美元穩漲的論調是否可信。

嘉實 XQ 全球贏家系統報價顯示，4、5 日離岸人幣兌美元雙雙強升 1.26%，創 2010 年離岸人幣開始交易以來的最大雙日漲幅。

MarketWatch、Investorˋs Business Daily、路透社報導，人行緊縮流動性，週四 (5 日) 香港隔夜存款利率一度升至 100%，打破歷史紀錄，空頭的融資成本狂飆，連續兩天爆發大軋空。麥格理銀行外匯暨利率策略師 Gareth Berry 說，中國又出現驚心動魄的一天，市場共識在年初被炸到屍骨無存。

人幣走勢大逆轉，擁擠的美元多頭市場災情慘重。ICE 美元指數出現去年 6 月以來的最大單日跌勢，美元不只對人幣走弱，相對於歐元、日圓也轉疲。5 日美元兌歐元重貶 1.20%、美元兌日圓也狂瀉 1.62%。

投資人多認為川普上任，會大舉增加公共開支、帶動通膨，聯準會 (FED) 將加速升息，因此一面倒作多美元。但是川普行情爆發以來，美元遲遲未能和歐元平價、兌日圓也沒能登上 120 大關，讓人懷疑美元能否續漲。

法國興業銀行全球總經策略師 Kit Juckes 指出，去年 11 月初以來，投資人爭相做多美元，挑戰此一共識讓眾人痛砍美元多單，如今不只美元 / 離岸人幣的多單驟減，美元兌 G10 貨幣也一樣。Juckes 說，眼下離岸人幣走勢與去年此時類似，當時人行也緊縮流動性，引發人幣漲勢，並翻轉美元走勢，去年 1 月中到 3 月初之間，美元的貿易加權匯率貶值 6%，直到 11 月美國總統大選時，美元才完全收復失土。

ICBC International Research 研究副主管 Angus To 預測，經過這輪流動性緊縮之後，至少未來兩個月，投機者會減少人幣空單，估計離岸人幣將回穩至 6.8 兌 1 美元。

儘管人幣短期反彈，多數認為人幣漲勢無法長期持續。

CNBC、金融時報、巴倫 (Barronˋs) 先前報導，高盛指出，現在要看多人幣還太早，預估今年底人幣將貶至 7.3 兌 1 美元。高盛貨幣策略師 Robin Brooks 說，和一年前相較，中國前景持續惡化，一年前油價下跌創造正面的貿易條件 (Terms of Trade)，如今油價上漲壓抑經常帳盈餘、資本外流情況又相當可觀，中國國際收支平衡(BOP) 前景欠佳。

Brooks 強調，人幣走貶的兩大原因是油價飆升和中國風險提高，人幣因此兩面受創。

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