科恆股份業績「跟不上」？連虧兩年或退市

和訊網訊2017年已至，上市公司退市警鐘再次拉響。近日，證監會副主席姜洋在某論壇上對上市公司發生重大違規情形作最新精神指示，並表示對於走不動、跟不上或者有重大違法的上市公司，要嚴格執行強制退市制度。科恆股份(300340,股吧)（全稱「江門市科恆實業股份有限公司」）也於近日發布公告稱，由於此前已經連續虧損兩年，若公司2016年度繼續虧損，公司股票可能被暫停上市。

走不動、跟不上？投資者需謹防業績地雷

截至2016年底，滬深兩市目前已有*ST新梅、*ST常林和*ST川化由於連續三年虧損而處於暫停上市狀態，這意味着這些公司可能被暫停上市甚至終止上市。然而，根據相關規定，創業板上市的公司若符合退市條件的，需要實行直接退市機制。因此，業內人士分析，投資者需謹防業績地雷。

數據顯示，科恆股份2014年和2015年已經連續虧損，虧損金額分別為4818.55萬元和7432.62萬元。三季報顯示，2016年1-9月份，科恆股份實現凈利潤584.07萬元，同比增長130.93%。

事實上，早在2016年6月，為警示投資者，科恆股份便自揭風險，稱有可能被暫停上市。除了上述提到的業績外，科恆股份還提到，公司主營業務稀土發光材料業務和鋰電材料業務均有原材料價格大幅波動的風險。而對於公司重組標的浩能科技，科恆股份公告更是連提十二項風險。

不過，科恆股份表示，公司已採取各項經營措施促進公司基本面的好轉，並取得了初步成效，2016年半年度已實現扭轉虧損為盈。2016年下半年，科恆股份稱根據年初制定的經營計劃有序開展各項工作，繼續完善內部控制精細管理，降低成本費用，加大鋰電正極材料的投入，推進內外延式發展相結合的戰略，多方面確保實現扭轉虧損為盈。

轉讓湖南雅城股權剝離資產提振業績？

值得注意的是，科恆股份於2016年12月28日晚公告，擬將湖南雅城新材料公司1462.74萬元的出資額，作價1.01億元轉讓給合縱科技(300477,股吧)。交易後，湖南雅城變為合縱科技全資子公司；公司將獲得3041.39萬元現金及347.36萬股合縱科技股票，初步估算將為公司帶來約8000萬元投資收益。

另外，因公司此前收購的聯騰科技未能實現業績承諾，公司將轉讓聯騰科技25%股權並處置相應借款。

業內人士認為，如果是通過資產剝離來粉飾業績，達到扭轉虧損甚至保殼目的是資本市場多年的「頑疾」，將不利於股市優勝劣汰和長期健康發展。實際上，藉助賣股權保業績的企業並不罕見。2016年12月初，*ST中特公告稱，*ST中特與南方資產擬簽訂《股權轉讓協議》，雙方約定*ST中特將所持有的財務公司股權7000萬股中的5000萬股轉讓給南方資產，預計增加收益6737萬元。

不過，創業板上市的公司不像主板，還可以變成ST或*ST。根據相關規定，創業板上市公司符合退市條件的，實行直接退市機制，且創業板沒有重新上市的制度安排。因此，科恆股份仍在努力實現2016年的業績盈利。