3年、5年美元報酬率為印度股票型基金組別第一名-首域環球傘型基金－首域印度次大陸基金

印度在總理莫迪上台之後，積極推行多項政策與外交合作來帶動印度的經濟發展，並透過降息協助融資，用來進行多項公共建設。如果印度進入降息循環，加上目前低油價的環境、政治上的穩定，印度於近期聚集不少市場的投資目光。

印度於今年二月宣布，以新公式計算出來的2015年GDP增長率可望超越中國。不過印度的經濟規模僅為中國的五分之一；同時據世界銀行的統計，印度有近四分之一的人口依舊處於貧窮線上，但中國目前僅有6%的人口尚處於貧窮線上。雖然，印度以科技服務業著稱，但是目前在全球的能見度與中國相比較依然不足。因此市場認為印度要超越中國尚須相當的時間。

2012年8月，Vinay Agarwal成為此檔基金的首席經理人，並與在2014年加入的Richard Jones成為共同經理人。該公司旗下的基金著重於挑選公司體質佳、有值得信賴的管理團隊，及具有能夠永續經營的商業模式，並且物超所值的股票。

★投資策略部分：
此基金管理團隊採取由下而上的選股策略，著重公司體質、公司治理及成長前景，且投資選股並不會刻意追蹤基準指數，重視絕對報酬而非相對報酬。此團隊偏好選擇穩健且成長前景良好的增長型股票，並且重視印度公司的企業管理狀況，檢視管理階層過去的決策及進行多方面資產價值評估。截至2015年1月為止，該基金的投資組合集中於四十多家企業，大部分所投資佈局的標的並未含括在基準指數中，但此團隊採取低週轉率的策略可能會導致高追蹤誤差。除了印度股票以外，此基金同時也投資斯里蘭卡、孟加拉、巴基斯坦等國家的股票。

★投資組合方面：
截至2015年1月底，此基金持股比重最高的類股為基本消費品，持股比重為25.2%，其次為20.8%的金融類股，但印度科技商Tech Mahindra仍是此基金最大的單一持股，投資比重達6.4%。此團隊能即時避免資訊科技商Satyam破產後所衍生出來的治理問題，反而受益於Tech Mahindra併購該公司股份。由於Tech Mahindra業務經營範圍與其管理團隊有相得益彰的效果，故此基金團隊給予Tech Mahindra相當高的評價。此基金團隊亦青睞一些家族企業，因為深信他們的公司治理與企業文化已經兼容並蓄，十大持股中的Marico即為最好的例子。

★基金績效及風險方面:
儘管此基金經歷了幾次基金經理人的更換，然並未影響此基金團隊的長期投資策略與績效。自Agarwal成為首席經理人之後，截至2015年2月為止，近三年的時間該基金的年化報酬率優於此基金的基準指數－明晟印度指數(MSCI India Index)達15.52%，亦優於同基金組別平均達11.85%。過去十年，此基金經晨星風險調整後每年的報酬率為9.03%，表現優於其基準指數的-0.14%及晨星基金組別平均的0.10%。

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