泰山論期：夜盤以及1.12日八大主力操作建議

股指正常回調，等待低點再買入

2016年CPI溫和收官。16年全年CPI和PPI分別定格在2.0%和-1.4%，並沒有出現年初市場所擔心的滯脹。市場普遍預期，今年PPI同比漲幅有望繼續回升，但去年底以來的高漲態勢不會長時間延續，CPI則繼續保持溫和漲勢，整體通脹壓力不會太大。央行公開市場今日凈投放400億元。央行今日公開市場將進行100億元7天期逆回購操作，1100億元28天期逆回購操作。另外，央行公開市場今日將有800億逆回購到期，凈投放400億元。

操作建議：股指周三回落收陰，目前來看屬於正常節奏性回調，周四操作的話建議維持低點做多思路，做多位置在3300一線逐步買入即可。

橡膠再次走強，做多還可繼續

近日整個大宗商品市場多頭行情再次爆發，滬膠也藉助東風再次逼近2萬關口。泰國產區的雨水天氣尚未結束，天氣炒作的因此還有發酵可能，合成膠價格也在持續上調過程中，使得昨天滬膠繼續反彈。國內現貨價格繼續上漲，期現價差有小幅縮窄。外盤表現更為堅挺，港口美金膠繼續反彈，泰國原料受天氣的影響，維持上漲態勢，目前原料摺合到國內的價格在20500元/噸一線。從前二十主力凈持倉來看，昨天凈空有小幅增加，但主力凈空已經主動退出不少。

期貨市場：橡膠周三再次強勢走高收陽，目前多頭排列良好，上漲格局已經打開，夜盤以及周四操作的話繼續維持做多思路，建議盤中出現回調後尋機果斷做多，本周將會衝擊2萬整數關口。

鐵礦石螺紋鋼需等待回調買入機會

消息面上，1月10日上午，中國鋼鐵工業協會2017年理事（擴大）會議，中鋼協會長、寶武集團董事長馬國強在會上報告表示：「中央已經明確把淘汰落後產能，特別是徹底清理『地條鋼』作為今年去產能工作的重要內容，國務院也將組織開展鋼鐵等行業落後產能的專項督查和清理，這對於創造公平市場環境，充分發揮先進產能作用意義重大。」據悉，會上還透露，全國要在2017年6月30日前全部清除「地條鋼」，督察組已經出發。從目前來看，這波黑色系上漲主要是由於受地條鋼時間的影響，以及中鋼協的消息都從一定程度上拉升了盤面價格。

操作建議：鐵礦石螺紋鋼周三小幅收陽，此位置多空展開爭奪，趨勢來看重歸上漲，操作的話不建議盤中高位追漲，等待周四價格出現快速跳水回落機會再買進多單，否則建議暫時觀望即可。

豆粕菜粕突破上行，迎來做多機會

在1月12日供需報告公布前期價繼續在1000美分附近窄幅震盪。南美降雨始終是市場隱憂，在情況不明朗前對價格也有所支撐。1月12日即將公布庫存報告和月度供需報告，報告出台前市場調整倉位美豆預計仍可能繼續震盪。國內方面，豆粕單邊走勢跟隨美豆。油廠上周開機率59.1%，由於榨利良好預計本周壓榨量將繼續保持高位。17年第一周港口和油廠大豆庫存均下降，但油廠豆粕庫存逐漸積累，截至1月8日升至65萬噸，前周53萬噸；未執行合同由399萬噸增至454萬噸。下游成交方面，下游提貨積極但成交清淡，上周日均成交量僅3.7萬噸，昨日成交均價3170（-58），成交量2.9萬噸。

操作建議：豆粕菜粕周三突破震盪區間走高收陽，夜盤以及周四操作的話建議維持低點做多思路，豆粕菜粕盤中出現回調後可尋機買進多單，豆粕做多位置參考2800附近，菜粕在2300附近可參與多單。

pp塑料沖高回落，沖高還可做空

消息面：1、茂名石化PE裝置生產動態：11萬噸/年1#高壓產951-000；25萬噸/年2#高壓按計劃昨天下午停車檢修3-5天；35萬噸/年全密度裝置產LM2720A；30萬噸/年高密度裝置產TR580M.原料價格：日本石腦油CF日本報511元/噸，漲6.25；石腦油FOB新加坡報55美元/桶，漲0.74。乙烯CFR東北亞報1130美元/噸，跌10，CFR東南亞報980美元/噸，持平

期貨市場：塑料pp周三沖高回落收陰，化工板塊整體未能走強，操作的話建議繼續維持反彈做空思路，周四開盤後價格沖高尋機繼續做空，盤中看沖高回落走勢。

黃金白銀如期走強，做多思路不改

昨日因特朗普獲勝後首場新聞發布會的不確定性，支撐現貨黃金的上漲。現貨黃金升至一月高位，美市盤中最高上探至1190.46美元/盎司，美元則陷入下跌之中，周三特朗普將召開新聞發布會。市場高度關注特朗普的開支計劃，這也是特朗普在去年11月份總統大選中出乎意料獲勝之後的首次公開講話。隨著美元的回調，美債收益率的下跌及避險情緒的回升等對黃金都形成了有利條件。再加上1月中國農曆新年即將到來，實物黃金的需求有所回升.

操作建議：黃金白銀再次反彈收陽，目前依舊處於反彈節奏中，夜盤以及周四做多思路不變，建議開盤小幅回調後尋機買進多單即可，盤中繼續看走高收陽線，價格平台還將繼續拉升。

豆油棕櫚油關注壓力表現

國內方面，商品整體反彈，油脂上漲幅度一般，自身基本面變化不大。目前國內豆油庫存90萬噸，棕油庫存36萬噸，棕油成交低迷，庫存緩慢回升，豆油走貨仍較好，但因開機率高，大豆大量到港，庫存下滑速度放緩。馬來出口好轉，減產周期下庫存偏緊格局仍將維持，短期棕油仍稍強，菜油傳國儲拋儲部分流入市場，現貨壓力短期增強，拋儲成交均價下降，近期表現稍弱。整體看油脂短期似有止跌跡象，但我們認為美豆技術性反彈，後市還有走弱可能，目前還是不能太樂觀，油脂間棕油強勢格局短期或仍持續，關注MPOB報告情況。

操作建議：豆油棕櫚油周三繼續走高收陽，兩者逐步靠近前期壓力平台，棕櫚油壓力位置在6320附近，豆油壓力位置在7000附近，靠近壓力位置後可尋機參與兩者空單

甲醇瀝青沖高回落，化工整體表現較弱

期貨市場：甲醇瀝青周三沖高回落，化工板塊整體表現略顯弱勢，兩者操作思路還是以沖高做空思路對待即可，建議周四盤中出現快速拉升走高後尋機繼續參與空單，盤中看沖高回落走勢。