空頭大師：市場風向出現50年劇變、川普蜜月期短暫

MoneyDJ 新聞 2017-01-12   記者 陳苓 報導

川普 1 月 20 日就要宣誓就職，大家都想知道川普當政後，世界會變得如何。空頭大師 Jim Chanos 認為，川普向選民推銷無法達成的夢想，蜜月期將極為短暫，而且全球面臨五十年一次的思潮轉變，或許會從資本主義轉向國家主義，投資人恐需重新評估生命中的一切事物。

The Institute for New Economic Thinking 刊出 Chanos 的早前訪談 (見此)，Chanos 是 Kynikos Associates 避險基金創辦人，他說選民把川普當成救世主，對川普期望過高難以滿足，讓他相當憂心。中西部的搖擺州選民以為投給川普之後，礦坑的工作就會回來、工廠將會重開，這不會發生。

他指出，美國流失的工作多在礦業、組裝、低階製造業，不管任何政黨都很難帶回這些工作。基礎建設固然可以創造就業，但是這些工作是臨時的，並非正途。川普向選民銷售這些夢想，大家發現無法成真時，將感到不滿，川普的執政蜜月期或許極為短暫。

此外，Chanos 也說當前可能是五十年一次的思潮轉變。他以 1930 年代為例，當時正值經濟大蕭條，各國放棄之前力挺資方的立場，轉向國家主義，由當局主導經濟發展，這有利勞方和名目 GDP，但是不利各類資產，此一時期股債都表現奇差。

到了 1970 和 1980 年代，雷根和柴契爾夫人上台，經濟風潮又從政府高度管制，轉向全球化，一切大翻轉。如今全球風向再次改變，國家主義和保護主義看似即將興起。他說，要是當前一如 1932 或 1979 年，正值市場風向轉變之際，投資人必須重新思考一切。

CNBC 報導，私募股權公司 KKR 看法相近，指出川普勝選和英國脫歐象徵全球環境驟變，多年來政策拉抬金融資產，如今將改為促進成長、並專注於國內情勢。KKR 全球總經暨資產配置主管 Henry McVey 說，一般民眾並非金融危機禍首，卻得替問題擦屁股，感到極為厭倦；眾人也不滿超低利的寬鬆貨幣政策侵蝕儲蓄，大家想要薪資出現實質成長、家庭能獲得好處。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。