美股財報旺季到 看好金融、能源股投資前景

富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美表示，美股即將進入超級財報週，1 月底前 S&P 500 企業預估有 180 家、約三成六的企業將公佈財報，可多留意美國企業對於整體產業前景，以及美國準總統川普執政後潛在影響評估的看法；短線看好金融、能源等循環性產業的投資前景。

羅尤美指出，根據專業機構 Factset 統計，S&P 500 企業去年第 4 季獲利預估成長 3%，獲利年增率預估將連續兩季度呈現正成長，是近兩年來首見；當季營收預估成長 4.8%，也有望創 4 年多來最高年增率。

若以今年度全年預估來看，美國企業獲利年增率預估可達雙位數，從去年的成長 0.2% 躍升至 11.5%，企業獲利成長加速，有望扮演推動美股多頭的重要推手。

在各產業中，包含摩根大通、富國銀行等金融股財報公佈將率先登場，金融類股去年第 4 季獲利預估將較前年同期成長 13.8%，較 S&P 500 企業約 3% 的成長率突出，金融類股營運環境有所改善，主因殖利率上揚有利金融業利差擴大、經濟轉強有望推升貸款成長，加以共和黨執政有望放寬金融業監管的市場環境下，均有利金融業獲利表現。

羅尤美表示，雖然美國總統大選後漲勢強勁的金融類股近期面臨漲多回吐賣壓，然而，以評價面而言，目前金融類股本益比及股價淨值比仍明顯較美股大盤折價，S&P 500 金融類股價位距離 2007 年高點仍有 3 成空間，實具補漲潛力。

羅尤美表示，此外，能源類股第 4 季獲利預估雖下滑 2.6%，但相較於第 3 季負成長 62.9% 已有大幅改善，展望原油供給成長速度日趨遲緩，加以 OPEC 決議減產，都有利加速原油供需平衡的狀況，將支撐油價表現，預估油價在 2017 年將來到每桶 55~65 美元區間，仍有利於能源類股未來表現。

企業財報之外，羅尤美表示，未來一週參議院將密集審核川普提名的內閣人事，川普也將於美國時間 20 日發表就職演說，市場將關注川普優先施政方向，特別是對稅制改革以及貿易政策的立場，政策動向將主導美股盤勢，相關消息面可能增添美股波動，預估美股短線將以類股輪動方式支撐大盤於高檔震盪。

羅尤美表示，整體而言，鑒於美國經濟穩健，企業稅改政策有機會於第 3 季通過，美國企業資金回流有利股票回購及併購動能等長期結構性利多，看好美股有望震盪盤堅，建議投資人可掌握震盪買點分批加碼，首選金融及能源等循環性產業佈局。