煤電企業遭多重擠壓 五大電企利潤下滑45%

和訊網消息近日，國家能源局發布全社會用電量等數據顯示，2016年全社會用電量59198億千瓦時，同比增長5.0%，高於預期。長城證券認為，由於三季度高溫天氣顯著拉高了用電負荷及電量增長，同時實體經濟運行「緩中趨穩，穩中向好」，五大發電集團基本上提前1個月完成了全年發電計劃。

具體來看，中部、東部用電量較快增長分別達到5.1%，4.9%，第三產業、居民生活用電快速增長分別達到11.2%，10.8%。

不過，2016年電煤價格反彈，從去年6月開始煤價漲幅在50%以上。長城證券表示，此動作大幅提高煤電企業的成本水平，加之2015年兩次下調電價，這些不利因素導致煤電企業的利潤出現加速度下滑的趨勢。以五大發電集團為例，預計全年利潤600億左右，比上年同期下滑45%。

對於未來發展，長城證券認為，火電行業景氣度依然不高，且受到限制煤電新增裝機政策的多重打壓。水電行業雖基本面穩定，但在利空因素影響下，彈性空間有限。不過，值得注意打死，電力作為國企混改七大領域之一，有望邁出實質性進展的一步。

從政策層面看，長城證券表示，未來將嚴控煤電，改變清潔能源發展政策。在能源、電力「十三五」規劃中，除水電、核電超前規劃，適度加大開發，做好風電、光伏發電全額保障性收購外，改變了過去對風光電一味鼓勵發展的政策。

與此同時，「調低新能源上網標杆電價，設立風電建設監測預警機制，並在『十三五』放緩發展節奏，優化空間布局，力爭2年內將棄風、棄光控制在5%的合理水平」，長城證券稱。