油價Q1反彈漲勢來源：信心多於事實！？

《CNBC》最新調查顯示，今年第 1 季原油基準均價可能為每桶 54 美元，但若產油國並未實現減產承諾，此漲勢或許會「踩煞車」。

OPEC 去年 11 月顛覆外界疑慮， 2008 年以來首度決議減產，減產總量約為每日 120 萬桶，目標為加速全球油市再平衡的進程。

儘管產量抑制自 1 月 1 日始生效，但「服從率」將待 2 月才會更明確。能源諮詢機構 Energy Aspects 預測減產實現程度約為 80% ，但要讓伊拉克遵守減產額度將充滿挑戰。

法國巴黎銀行 (BNP Paribas) 首席大宗商品市場分析師 Harry Tchilinguirian 預期，布蘭特原油今年第 1 季均價為每桶 47 美元，「近期高於 50 美元的油價漲勢，多數來自於信心而不是事實，因為減產遵從度的統計數據還要等到 2 月才會出現。」

川普經濟學加持 油需求成今年黑馬？

根據《CNBC》統計 30 位專家、交易員所作平均調查，布蘭特原油今年前 3 個月均價將為每桶 53.83 美元。事實上，受訪者預測範圍從低至 46 美元到高至 65 美元不等。

另外，許多受訪者認為，川普政府的「親油產業」政策，可能會成為油價下行風險。

德國商業銀行 (Commerzbank) 首席大宗商品研究員 Eugen Weinberg 表示，「我認為油價今年將逐漸走下坡，因為市場會認知到 OPEC 並未遵守協議，俄羅斯也不會遵守，美國頁岩油則在川普政府一些措施下大幅反彈。」

雖然美國供給量可能增加，但川普的成長導向經濟政策若確實執行，也可能成為強勁的平衡勢力，刺激燃料需求上升並支撐油價。 Energy Aspects 分析師 Virendra Chauhan 就認為，「需求量或許會成為 2017 年的黑馬」。

盛寶銀行 (Saxo Bank) 首席大宗商品策略師 Ole Hansen 則表示，「市場第 1 季最大恐懼應是市場本身。因減產協議而建立的牛市預測，同時再次增加 非基本面因素市場修正的風險。」