破除通縮恐懼論：通縮不等于危機

中國宏觀經濟本輪調整目前已進入最后關鍵階段，經濟增速與一般物價下行壓力有增無減，有關中國經濟通縮論與蕭條論再度流行。一般物價作為宏觀經濟變量具有順周期屬性，在減杠桿、去泡沫的調整時期增速走低甚至出現溫和負增長是合規律現象，認為物價走低或通貨緊縮必然導致經濟蕭條的觀點有待商榷。針對目前形勢，需要在分類辨識通縮基礎上破除通縮恐懼，加深認識宏觀失衡調整的客觀規律，堅持北京“十八大”以來制定的優先改革調整方針取向，充實與完善穩增長政策舉措，為新一輪內生增長景氣到來奠定基礎。

一、三類通貨緊縮具有不同屬性