台指選擇權－川普不確定性消除 台指大漲站穩9400

◆期貨走勢

台指期週一上漲 77 點至 9407 點。價差方面，台指期逆價差擴至 - 17.05 點，電子期轉為正價差 1.63 點，金融期正價差縮至 1.77 點。現貨部分，三大法人買超 101.25 億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼 5025 口，淨多單增至 19203 口，其中外資多單加碼 5494 口，淨多單增至 64540 口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼 2857 口，淨多單增至 16912 口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，川普就職後不確定性消除且釋出利多，美股震盪走堅，然台指仍較觀望以下跌 11 點開出。現貨開盤後，電子及傳產族群表現亮眼，蘋概族群仍是近期盤面上撐盤的要角，玉晶光獲利大好帶動光學鏡頭族群全面走高支撐台指信心，早盤大漲且維持強勢格局在高水位震盪，終場以上漲 77 點作收。技術面觀察，週一大盤開低走高以實體長紅 K 力站穩 9400 點，而成交量能放大至 733 億水準，短線量價結構轉為區間震盪偏多。以日線型態來看，目前指數均線糾結後攻上鎖有均線，即將挑戰前波高點 9440，技術面在收關前轉為強勢格局。操作上建議可沿月線偏多操作，並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，買權集中在 9600 點，賣權集中在 9100 點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在 9600 點，賣權未平倉最大量集中在 9100 點。全月份未平倉量 put/call ratio 值由 1.27 升至 1.31，大於中性值 1，反應籌碼面為偏多架構。買權平均隱含波動率由 10.34% 降至 10.13%，賣權平均隱含波動率由 13.61% 降至 13.51%，買賣權皆降。選擇權部位顯示偏多。

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